融资结构、经济效率与金融稳定性——基于新兴市场国家面板数据的实证检验

发布时间：2020-12-12 12:55

　　新兴市场国家融资结构发展是否合理,直接关系到经济效率与稳定性。本文使用1996-2017年新兴市场国家融资结构、经济效率与金融稳定性相关数据,设定系统广义矩估计动态面板模型分析了三者之间的相关性。研究结果表明,新兴市场融资结构直接影响该国的经济效率与金融稳定性,其中资本市场融资渠道对全要素生产率（TFP）具有正面推动作用,而信贷融资渠道对经济效率的影响相对较小;从金融稳定性角度上,合理的信贷融资渠道对金融系统稳定性起到更加重要的作用。据此本文的政策含义在于,新兴市场国家在优化融资结构的同时,需保持合理的杠杆率水平,才能实现金融系统的稳定与效率的提升。 

【文章来源】：上海金融. 2019年12期 第19-30页 北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【部分图文】：

金砖国家全要素生产率增长率（单位：%）

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2912600