CERs收益权质押融资业务的质押率模型

发布时间：2020-12-13 13:16

　　质押率的确定是进行质押融资的核心工作之一,合理的质押率是银行控制质押风险的重要途径。本文综合考虑了CERs收益权质押融资所面临的价格波动风险、借款企业的减排水平、违约风险和国家宏观经济风险等因素,在银行保持风险水平一致的基础上构建了CERs收益权质押融资业务的质押率模型。研究表明:最优质押率与银行愿意承受最大损失下的最大质押率之间的大小关系不是由企业期末CERs的完成率、CERs的初始价格及银行愿意承受的最大贷款损失度所决定的,而是由企业的违约概率、银行的贷款利率、资金成本、贷款时间及银行能够承受最大损失发生的概率所决定。最后,以欧洲气候交易所的CERs数据为基础进行算例分析。 

【文章来源】：管理评论. 2012年02期 北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

每日价格变化自然对数数据的检验结果

0 年 4 月 1 日到 2010 年 6 月 30 日欧洲气候交易所CERs素对质押率的影响。由于 CERs 是在欧洲气候交易所价若服每果的符250=0.30575，其标准差为 σ=0.018075× 250姨 =0.285791。 r=0.00325，贷款期限为 T=1 年，银行所能承受的损失度企业的违约概率为 λ=0.85，企业期末 CERs 的完成率为由于 ω*<ωmax，所以银行确定质押率为 0.219023 时，期望质押时（k=1），根据式（6）计算出 ω*=0.625781，ωmax=1（实]，质押率为 1），同理，银行确定质押率为 0.625781 时，35 表明拥有很确定为图 2 每日价格变化自然对数数据的检验结果

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2914598