基于冲销系数模型的贸易顺差对货币供给影响的实证分析

发布时间：2021-01-14 16:48

　　1994年人民币汇率制度改革以后，我国贸易收支一直处于顺差状态，尤其是2005年7月第二次汇改后，贸易顺差成为第一大导致外汇储备增加的因素。持续的贸易顺差导致人民币升值压力不断增大，造成国内货币供给被动增加。货币当局为抑制国内流动性过剩，采取冲销操作，那么，为深入分析基于冲销操作的贸易顺差和国内货币政策独立性之间的关系，本文从理论和实证两方面进行了研究。理论研究中本文运用了资本不完全流动条件下的蒙代尔-弗莱明模型，分析了不同汇率制度下，一国冲销干预的有效性。在此基础上重点分析了我国蒙代尔-弗莱明模型的具体形状以及我国冲销操作的理论机制。理论分析表明：在我国现行的汇率制度下，巨额贸易顺差导致国际收支失衡严重，人民币汇率升值压力增大；货币当局为稳定汇率，购入外币，投放本币，使得国内货币供给被动增加；央行采取冲销操作有效缓解了我国流动性过剩的情况。实证分析中，本文基于修正的抵消系数和冲销系数模型，运用格兰杰因果检验、OLS估计方法以及递归系数估计方法，利用2000年1月至2011年3月的宏观经济月度数据，对我国冲销系数和抵消系数作了估计，并进一步分析了货币当局针对贸易顺差和FDI净流入采取冲... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景与意义
    1.2 相关研究回顾
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 本文研究内容及文章框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 文章框架
    1.4 论文的创新之处
第2章 我国贸易顺差、货币供给与冲销干预的现状分析
    2.1 贸易顺差导致我国外汇市场上外汇过剩
    2.2 贸易顺差导致我国货币供给被动增加
    2.3 央行冲销操作的意义
    2.4 我国央行冲销操作的历史回顾
第3章 基于 M-F 模型的冲销操作理论分析
    3.1 蒙代尔—弗莱明模型
    3.2 我国冲销操作的理论机制
        3.2.1 M-F 模型在我国的具体形状
        3.2.2 我国基于 M-F 模型的冲销操作理论机制
    3.3 基于贸易顺差构建冲销系数模型
第4章 贸易顺差背景下冲销操作有效性的实证分析
    4.1 数据来源和变量构造
        4.1.1 数据来源
        4.1.2 变量构造
    4.2 针对贸易顺差采取冲销操作的实证分析及检验结果
        4.2.1 方法的选择
        4.2.2 变量的平稳性检验
        4.2.3 变量的外生性检验
        4.2.4 冲销系数和抵消系数模型的估计
        4.2.5 递归系数估计
第5章 结论及政策建议
    5.1 基本结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]资本渐进开放、外汇储备累积与货币政策独立性——中国数据的实证研究[J]. 王三兴,王永中.  国际金融研究. 2011(03)
[2]中国资本管制与外汇冲销的有效性——基于抵消系数和冲销系数模型[J]. 王永中.  金融评论. 2010(01)
[3]我国汇率制度改革后对外贸易顺差与货币供给关系的实证研究[J]. 刘志忠,梁珺,刘博.  统计与决策. 2010(03)
[4]国际收支双顺差下的中国冲销干预政策:——2000-2009[J]. 皇甫秉超.  世界经济情况. 2010(01)
[5]中国货币政策冲销干预的计量模型与实证分析[J]. 段平方.  商业经济. 2009(18)
[6]中国国际资本流动与货币政策动态关系:1994—2007——基于BGT模型抵消和冲销系数分析[J]. 黄武俊,陈漓高.  经济科学. 2009(03)
[7]基于冲销系数模型的我国央行冲销干预有效性实证分析:1994-2008[J]. 何金旗,张兵.  当代财经. 2009(06)
[8]我国的货币需求、中央银行冲销操作与国际收支顺差[J]. 王文平.  金融理论与实践. 2009(02)
[9]我国中央银行货币冲销操作的实证分析:1994～2007[J]. 王文平.  财经理论与实践. 2008(05)
[10]我国货币冲销措施有效性的实证分析——基于2002年9月～2007年8月的月度数据[J]. 姚小义,燕鹏飚.  财经理论与实践. 2008(04)

博士论文
[1]开放经济下中国货币政策有效性研究[D]. 黄武俊.南开大学 2010
[2]内外失衡下的流动性供给、资产价格及货币政策选择[D]. 朱江.上海社会科学院 2009
[3]持续贸易顺差背景下的中国货币政策选择[D]. 胡冬梅.辽宁大学 2008
[4]论我国央行外汇干预与冲销操作[D]. 杨金梅.复旦大学 2007

硕士论文
[1]蒙代尔—弗莱明模型与货币政策：一个综合分析[D]. 陈文忠.浙江大学 2003



本文编号：2977195