杠杆率、利率与风险感知

发布时间：2021-01-19 11:11

　　金融中介基于风险感知而非真实风险进行投资决策。由于风险感知具有主观性和易变性,金融中介对投资需求的预期会反过来影响风险感知。在金融自由化的背景下,金融中介对投资需求的预期取决于其对金融周期的判断。由于缺乏客观的公共信息,市场对投资需求的预期可能"自我实现"。在结构上,本文首先建立了以内生性风险感知为核心的简单模型,刻画金融中介的杠杆率、风险感知和名义利率的内生作用机制;其次,本文具体讨论货币政策通过调控利率水平进而影响金融市场风险感知和杠杆率的机制,并通过引入风险感知的跨境传导机制,讨论了国际储备货币发行国货币政策的溢出效应。 

【文章来源】：上海金融. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论模型的构建
    （一）金融中介的资产负债表与杠杆率
    （二）债务合约与利润函数
    （三）VaR规则
    （四）宏观经济周期
    （五）均衡的存在性、唯一性和稳定性
三、动态特性与货币政策
四、对理论模型的实证检验
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]全球流动性的概念、驱动与溢出效应:一个文献评述[J]. 何知仁,潘英丽.  上海金融. 2016(02)
[2]货币政策的银行风险承担分析——兼论货币政策与宏观审慎政策协调问题[J]. 方意,赵胜民,谢晓闻.  管理世界. 2012(11)
[3]货币环境、资本充足率与商业银行风险承担[J]. 徐明东,陈学彬.  金融研究. 2012(07)
[4]货币政策立场与银行风险承担——基于中国银行业的实证研究（2000—2010）[J]. 张雪兰,何德旭.  经济研究. 2012(05)



本文编号：2986877