区块链在金融领域的应用：理论依据、现实困境与破解策略

发布时间：2021-03-29 05:59

　　区块链具有去中心化、无须事先信任、开放性和自治性等特征,这使得区块链和金融具有内在耦合性,金融成为区块链应用落地的重点领域。但由于区块链在技术成熟度、治理机制和基础设施等方面存在缺陷,理论上的优势并未能在金融领域完全发挥,存在一定的落地困难。推动区块链在金融领域的应用,应进一步完善区块链金融监管治理框架,逐步弥合区块链金融与现有法律政策体系的鸿沟,推出法定数字货币,在合规的基础上构建面向用户的区块链金融商用体系。 

【文章来源】：改革. 2019,(12)北大核心CSSCI

【文章页数】：11 页

【部分图文】：

三维坐标下的区块链“三元悖论”

互联网经济的七个特征在基于区块链的数字金融市场中得到了进一步的发展与延申：数字货币的“7×24×365”的市场交易机制真正实现了无时限经济；数字货币打破了国别之间的界限，实现了全球化定价和交易；某些数字货币仅具有支付和交易职能，项目本身不产生现金流，无法采取现金流贴现等传统方法估值，虚拟化程度大大增强；区块链为实现点对点的直接金融提供了坚实的技术条件，在业务流程上实现了去中介化；基于区块链的金融市场相对于以SWIFT为代表的传统转账体系更加高效和快捷，传统金融机构和组织已开始吸纳区块链技术，2018年9月，SWIFT的开发人员完成了在超级账本Fabric区块链上的概念验证；区块链第一次以比特币的形式出现，初衷是以点对点的电子现金系统替代传统支付体系，比特币通过“挖矿”产生，产量每四年半衰，通过控制总量的方式防止通胀，本质上是基于科技的金融创新。全节点记账和token低摩擦流通的特征使区块链系统具有完备金融网络的属性，在高效率实现价值传递和资源配置的同时，也为风险传染提供了途径。在现代金融系统中，金融网络是由银行、券商、基金等金融机构作为节点，金融机构间的业务关系作为边相互连接所形成的价值网络，其特点在于复杂性和方向性[11]。区块链系统则是一个各节点间都可以直接进行价值交换与传递、所有节点呈现标准化状态的金融网络。利用金融网络研究风险传染路径的文献主要从微观和宏观两个层面切入。区块链作为一个标准化程度更高、摩擦更小的金融网络仍然可沿着这两个路径进行研究，这将有助于建立数字金融网络模型范式，并可对理想状况下的金融定理进行验证，数字金融网络与传统金融网络既有相似之处又有所不同。相比于传统金融网络的系统性风险，区块链的系统性风险更大程度上来自分叉（Fork），当社群内部就如何进行版本升级发生意见分歧并难以达成一致时，就会发生分叉，分叉本质上是治理问题。

【参考文献】：
期刊论文
[1]区块链和金融的融合发展研究[J]. 吴桐,李家骐.  金融监管研究. 2018(12)
[2]区块链能做什么、不能做什么?[J]. 徐忠,邹传伟.  金融研究. 2018(11)
[3]金融网络及传染对金融稳定的影响[J]. 巴曙松,左伟,朱元倩.  财经问题研究. 2013(02)
[4]复杂金融网络中的系统性风险与流动性救助——基于中国大额支付系统的研究[J]. 童牧,何奕.  金融研究. 2012(09)
[5]企业间网络的效率边界:经济组织逻辑的重新审视[J]. 杨瑞龙,冯健.  中国工业经济. 2003(11)
[6]关于网络经济与经济治理的若干问题[J]. 乌家培.  当代财经. 2001(07)



本文编号：3107039