基于Black-Litterman模型的海洋灾害补偿基金收益研究
发布时间：2021-05-12 14:29
随着沿海地区经济的崛起，以风暴潮为代表的海洋灾害给我国带来的经济损失日趋严重。如何构建完善的海洋防灾减灾体系，增强海上突发事件应急处理能力已经成为落实“十二五规划”国家海洋经济发展战略、促进海洋经济安全稳定持续发展所亟需解决的问题。基金作为一种满足特定目标的市场投融资手段，在应对突发性事件方面发挥重要作用并在发达国家尝试使用，如加勒比海巨灾风险基金。当前，以补偿基金为代表的金融市场化风险管理手段在防灾减灾管理中需求愈加明显，与之形成鲜明对比，我国灾害管理体制和金融市场发展相对滞后，一方面，海洋灾害承灾主体利益关系不明确，无法形成“多元互动与责任分担”的灾害补偿机制；另一方面，我国补偿类基金产品的发展滞后，深层次而言，这主要由金融产品定价策略不完备导致。由此，本文以国内外海洋灾害补偿产品为切入点，指出当前海洋灾害补偿基金的研究尚处于初步阶段；依据基金产品内涵，在当前中国不完全信息市场现状基础上，初步探讨了我国海洋灾害补偿基金的运营机制。文章通过对海洋灾害补偿基金发展现状及特征进行提取，在灾害经济学理论指导下论证了海洋灾害补偿基金的公益性及盈利性。在探讨海洋灾害补偿基金运作机制过程中，重点...
【文章来源】：中国海洋大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
0 引言
0.1 选题的背景及意义
0.1.1 选题的背景
0.1.2 选题的意义
0.2 国内外研究现状
0.2.1 国外文献研究现状
0.2.2 国内文献研究现状
0.3 论文的研究思路和方法
0.3.1 论文的研究思路
0.3.2 研究方法
0.4 论文的创新与不足
0.4.1 论文的创新
0.4.2 论文的不足
1 研究的相关理论基础
1.1 海洋灾害补偿基金的内涵
1.1.1 海洋灾害补偿基金的含义
1.1.2 本文对海洋灾害补偿基金概念的界定
1.2 海洋灾害补偿基金收益原理与方法
1.2.1 均衡定价理论
1.2.2 现金流贴现定价方法
1.2.3 均值-方差理论测度模型
1.3 本章小结
2 海洋灾害补偿基金的运作设计
2.1 海洋灾害补偿基金发展现状及特征提取
2.1.1 海洋灾害补偿基金发展现状分析
2.1.2 海洋灾害补偿基金的特征提取
2.2 我国海洋灾害补偿基金的运作机制构建
2.2.1 海洋灾害补偿基金筹资机制
2.2.2 海洋灾害补偿基金运营机制
2.2.3 海洋灾害补偿基金多元化运营途径
2.3 本章小结
3 海洋灾害补偿基金收益率预测模型构建
3.1 海洋灾害补偿基金运营收益的可测性论证
3.1.1 基金收益影响因子提取
3.1.2 海洋灾害补偿基金的收益可测性分析
3.1.3 基于可测性原理的海洋灾害补偿基金收益分类
3.2 融资策略风险约束机制模型的设计
3.2.1 融资策略目标风险头寸产生机理
3.2.2 潜在目标单位投资风险的结构分析
3.2.3 蒙特卡罗模拟下的模型设定
3.3 海洋灾害补偿基金收益率测算模型的整合
3.3.1 Black-Litterman 模型的核心思想
3.3.2 Black-Litterman 模型逆最优化推导及适用性分析
3.3.3 海洋灾害补偿基金收益率测算模型的整合
3.4 本章小结
4 基于 Black-Litterman 模型的海洋灾害补偿基金收益测度
4.1 样本与指标的选取
4.1.1 样本的选取
4.1.2 指标选取及参数设置
4.1.3 目标单位投资风险实证分析
4.2 风险约束机制下基金融资策略集的构建
4.2.1 融资目标的确定
4.2.2 融资策略集潜在目标统计特征分析
4.3 海洋灾害补偿基金收益测算
4.3.1 超额隐含均衡收益向量的构建
4.3.2 投资者主观情绪矩阵拟合
4.3.3 补偿基金预期收益率的计算
4.4 本章小结
5 研究结论及展望
5.1 结论
5.1.1 主要研究结论
5.1.2 政策建议
5.2 展望
参考文献
致谢
个人简历
发表的学术论文与研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]Black-Litterman模型在中国养老金入市投资中的应用[J]. 王海琳. 时代金融. 2013(27)
[2]广东省政策性农业保险巨灾基金测算及管理模式分析[J]. 胡浪多,官华平. 南方农村. 2013(06)
[3]农业巨灾风险基金制度比较研究[J]. 张长利. 农村经济. 2013(04)
[4]私募基金管理者的收益定价、风险选择与契约设计[J]. 黄冰华,杨招军. 经济数学. 2013(01)
[5]基于Black-Litterman模型的保险资金动态资产配置模型研究[J]. 李心愉,付丽莎. 保险研究. 2013(03)
[6]基于资本资产定价模型的全国社会保障基金投资组合研究[J]. 殷俊,李媛媛. 理论与改革. 2013(02)
[7]设立中央农业巨灾风险基金的思考与建议[J]. 张长利. 金融与经济. 2013(02)
[8]混合供给模式下巨灾保险市场的激励与约束研究[J]. 高海霞,王学冉. 保险研究. 2012(06)
[9]巨灾保险制度比较研究及其对中国的启示[J]. 周学峰. 北京航空航天大学学报(社会科学版). 2012(03)
[10]中国建立混合型巨灾补偿机制的方法新探[J]. 张梦恒,吴瑜琳,郭洪. 经济研究导刊. 2012(13)
博士论文
[1]海洋灾害补偿基金设计研究[D]. 赵昕.中国海洋大学 2010
[2]基于经济周期的社保基金资产配置模型研究[D]. 张越.吉林大学 2010
硕士论文
[1]基于多准则决策组合优化拓展Black-Litterman模型的应用[D]. 杨盛.复旦大学 2012
[2]Black-Litterman模型在中国股票市场资产配置中的应用研究[D]. 贾慧.西北大学 2011
[3]区域海洋产业融资机制设计初探[D]. 张帆.中国海洋大学 2009
[4]我国船舶融资法律问题研究[D]. 刘旭.北京工商大学 2009
本文编号：3183580
【文章来源】：中国海洋大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
0 引言
0.1 选题的背景及意义
0.1.1 选题的背景
0.1.2 选题的意义
0.2 国内外研究现状
0.2.1 国外文献研究现状
0.2.2 国内文献研究现状
0.3 论文的研究思路和方法
0.3.1 论文的研究思路
0.3.2 研究方法
0.4 论文的创新与不足
0.4.1 论文的创新
0.4.2 论文的不足
1 研究的相关理论基础
1.1 海洋灾害补偿基金的内涵
1.1.1 海洋灾害补偿基金的含义
1.1.2 本文对海洋灾害补偿基金概念的界定
1.2 海洋灾害补偿基金收益原理与方法
1.2.1 均衡定价理论
1.2.2 现金流贴现定价方法
1.2.3 均值-方差理论测度模型
1.3 本章小结
2 海洋灾害补偿基金的运作设计
2.1 海洋灾害补偿基金发展现状及特征提取
2.1.1 海洋灾害补偿基金发展现状分析
2.1.2 海洋灾害补偿基金的特征提取
2.2 我国海洋灾害补偿基金的运作机制构建
2.2.1 海洋灾害补偿基金筹资机制
2.2.2 海洋灾害补偿基金运营机制
2.2.3 海洋灾害补偿基金多元化运营途径
2.3 本章小结
3 海洋灾害补偿基金收益率预测模型构建
3.1 海洋灾害补偿基金运营收益的可测性论证
3.1.1 基金收益影响因子提取
3.1.2 海洋灾害补偿基金的收益可测性分析
3.1.3 基于可测性原理的海洋灾害补偿基金收益分类
3.2 融资策略风险约束机制模型的设计
3.2.1 融资策略目标风险头寸产生机理
3.2.2 潜在目标单位投资风险的结构分析
3.2.3 蒙特卡罗模拟下的模型设定
3.3 海洋灾害补偿基金收益率测算模型的整合
3.3.1 Black-Litterman 模型的核心思想
3.3.2 Black-Litterman 模型逆最优化推导及适用性分析
3.3.3 海洋灾害补偿基金收益率测算模型的整合
3.4 本章小结
4 基于 Black-Litterman 模型的海洋灾害补偿基金收益测度
4.1 样本与指标的选取
4.1.1 样本的选取
4.1.2 指标选取及参数设置
4.1.3 目标单位投资风险实证分析
4.2 风险约束机制下基金融资策略集的构建
4.2.1 融资目标的确定
4.2.2 融资策略集潜在目标统计特征分析
4.3 海洋灾害补偿基金收益测算
4.3.1 超额隐含均衡收益向量的构建
4.3.2 投资者主观情绪矩阵拟合
4.3.3 补偿基金预期收益率的计算
4.4 本章小结
5 研究结论及展望
5.1 结论
5.1.1 主要研究结论
5.1.2 政策建议
5.2 展望
参考文献
致谢
个人简历
发表的学术论文与研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]Black-Litterman模型在中国养老金入市投资中的应用[J]. 王海琳. 时代金融. 2013(27)
[2]广东省政策性农业保险巨灾基金测算及管理模式分析[J]. 胡浪多,官华平. 南方农村. 2013(06)
[3]农业巨灾风险基金制度比较研究[J]. 张长利. 农村经济. 2013(04)
[4]私募基金管理者的收益定价、风险选择与契约设计[J]. 黄冰华,杨招军. 经济数学. 2013(01)
[5]基于Black-Litterman模型的保险资金动态资产配置模型研究[J]. 李心愉,付丽莎. 保险研究. 2013(03)
[6]基于资本资产定价模型的全国社会保障基金投资组合研究[J]. 殷俊,李媛媛. 理论与改革. 2013(02)
[7]设立中央农业巨灾风险基金的思考与建议[J]. 张长利. 金融与经济. 2013(02)
[8]混合供给模式下巨灾保险市场的激励与约束研究[J]. 高海霞,王学冉. 保险研究. 2012(06)
[9]巨灾保险制度比较研究及其对中国的启示[J]. 周学峰. 北京航空航天大学学报(社会科学版). 2012(03)
[10]中国建立混合型巨灾补偿机制的方法新探[J]. 张梦恒,吴瑜琳,郭洪. 经济研究导刊. 2012(13)
博士论文
[1]海洋灾害补偿基金设计研究[D]. 赵昕.中国海洋大学 2010
[2]基于经济周期的社保基金资产配置模型研究[D]. 张越.吉林大学 2010
硕士论文
[1]基于多准则决策组合优化拓展Black-Litterman模型的应用[D]. 杨盛.复旦大学 2012
[2]Black-Litterman模型在中国股票市场资产配置中的应用研究[D]. 贾慧.西北大学 2011
[3]区域海洋产业融资机制设计初探[D]. 张帆.中国海洋大学 2009
[4]我国船舶融资法律问题研究[D]. 刘旭.北京工商大学 2009
本文编号：3183580
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