金融自由化、贸易强度与股市联动——来自中美市场的证据

发布时间：2021-06-23 00:26

　　本文从金融自由化、贸易强度、市场传染等理论角度分析了股票市场联动性的内在机制,并进行了实证检验。结果表明,中国金融自由化不是中美股市联动的原因,反而还具有微弱的抑制作用;贸易强度是中美股市联动的主要因素;随着贸易强度的不断增加,中美股市从过去的"彼此独立"阶段过渡到近几年的"相互依存"阶段,或许正是由于中国金融自由化微弱的阻碍作用,使得中美股市的联动性还处于相对较低的正相依水平。 

【文章来源】：国际金融研究. 2015,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
引言
一、研究假设
二、计量方法
    (一)基于已实现波动率的联动性间接测度
    (二)中美股票市场联动机制的计量模型
    (三)模型设定检验
三、指标选取与数据特征
    (一)中国金融自由化指数(China Financial Liberalization Index,CFLI)
    (二)贸易强度(Trade Intensity)
    (三)其他控制变量
    (四)指标变量的数据特征
四、实证结果及分析
    (一)样本数据及其特征
    (二)中美股票市场已实现相关估计结果
    (三)中美股票市场联动机制的计量结果
    (四)中美股票市场联动机制的结果分析
五、结论



本文编号：3243839