金融周期、美联储加息与金融危机

发布时间：2021-07-31 18:20

　　本文将金融周期和美联储加息置于影响金融危机的统一框架中,研究这两种因素对金融危机的影响机制,并基于全球154个经济体1970—2017年的跨国面板数据,采用面板Logit模型系统考察其对银行危机、债务危机及货币危机的影响。结果表明,金融周期顶部和下降期容易爆发各类金融危机,美联储加息阶段各类金融危机发生概率显著增加。因此,在金融周期上升阶段要避免过度加杠杆,在金融周期顶部区域要采取结构性去杠杆策略,防范金融周期大起大落的波动风险;要保持合理的外债增长率、期限结构和适度的外汇储备水平,适时动态监管资本流动,防范美联储加息冲击引发的金融风险。 

【文章来源】：财贸经济. 2019,40(10)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
一、 引 言
二、 理论机制分析
    (一)金融周期的不同阶段与金融危机
    (二)美联储加息与金融危机
三、 模型设定及样本变量说明
    (一)模型设定
    (二)样本处理
    (三)金融危机变量
    (四)核心解释变量
        1.金融周期的度量
        2.美联储加息阶段定义
    (五)其他解释变量
四、 实证结果分析
五、 稳健性检验
    (一)内生性问题讨论
    (二)采用1997年前后样本的稳健性分析
    (三)采用中等以上及高收入国家样本的稳健性分析
    (四)纳入房价并重新度量金融周期指标
六、 结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]全球化面临挑战但不会逆转——兼论中国在全球经济治理中的角色[J]. 荆林波,袁平红.  财贸经济. 2017(10)
[2]理解中国的金融周期:理论、测算与分析[J]. 范小云,袁梦怡,肖立晟.  国际金融研究. 2017(01)
[3]度量中国的金融周期[J]. 伊楠,张斌.  国际金融研究. 2016(06)
[4]金融周期和金融波动如何影响经济增长与金融稳定?[J]. 陈雨露,马勇,阮卓阳.  金融研究. 2016(02)
[5]金融经济周期理论新进展——首届中国金融经济周期论坛综述[J]. 周炎,黄晶,魏熙晔,陈昆亭.  经济研究. 2016(01)
[6]信贷扩张、监管错配与金融危机:跨国实证[J]. 马勇,杨栋,陈雨露.  经济研究. 2009(12)



本文编号：3313959