限薪令背景下我国上市商业银行高管薪酬与绩效关系的实证研究

发布时间：2017-04-29 13:19

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【摘要】：银行业是金融业的重要组成部分,其良好经营能够对我国经济的健康运行产生重大影响,而银行的经营权掌握在高级管理人员的手中。在现代公司治理中,所有权与经营权的分离会导致委托代理问题的产生,而高管薪酬是解决委托代理问题的有效手段。在2007年金融危机背景下,过高的银行业高管薪酬引起了社会各界的广泛关注与质疑,银行薪酬是否过高?银行高管薪酬激励制度是否存在因设计不合理从而产生道德风险?各国银行监管机构针对此情况相继采取了限制高管薪酬的措施。其中,我国从2009年开始颁布针对企业高管薪酬的限薪令,直接规定国有金融控股企业的高级管理人员税前薪酬不得超过280万元人民币,同时国有金融机构的高级管理人员2008年的年薪不得超过其2007年年薪的90%,导致2008年我国上市商业银行高管薪酬普遍较2007年大幅度下降。2014年8月《中央管理企业负责人薪酬制度改革方案》被政府部门通过,于是企业高管薪酬激励制度是否完善、相应的薪酬改革措施是否有效,这些成为国内学者研究及关注的焦点。政府对银行业高管薪酬的直接限制及监管力度的加强,使得上市银行高管的薪酬普遍有所降低,但是在此背景下银行高管薪酬的制定是否仍与银行绩效相关?银行高管薪酬激励机制的设计是否真的有效?这成为银行业本身及监管机构目前十分关注的问题。面对国内外金融改革趋势,应该通过对薪酬激励制度现状的分析与研究,设计有效的薪酬激励制度,激励银行高管以实现公司利益最大化为经营目标,将高管个人利益与银行利益紧密联系,从而最大程度的减少委托代理成本。本文通过对我国上市商业银行高管薪酬与绩效的关系进行研究,提出设计及完善银行业高管薪酬激励制度的建议。本文主要研究了限薪令实施后上市商业银行高管薪酬激励的现状,分析了当前上市商业银行的高管薪酬激励结构,并对限薪政策实施后我国上市商业银行高管薪酬水平的变化进行分析,由此提出当前银行高管薪酬激励存在的主要问题。以我国在沪深两市上市的16家商业银行为研究对象,通过收集2008-2014年的样本研究所需的数据,运用计量经济模型进行实证分析,对限薪背景下上市银行的高管薪酬是否仍与银行绩效挂钩这个问题进行研究。研究结果表明：上市商业银行高管薪酬没有与银行绩效相背离,银行高管薪酬与绩效绩效正相关,高管薪酬激励仍有一定的作用,但是在进行高管薪酬决策时未充分考虑银行经营的安全性,这有可能产生道德风险,从而加大银行的经营风险。同时针对政府限薪政策对上市商业银行高管薪酬与绩效关系的影响进行研究,发现限薪令的实施降低了我国上市商业银行高管薪酬与绩效间的相关性,降低了高管薪酬契约效率,从而不利于我国上市商业银行对高管进行薪酬激励。针对研究结果,本文从分别从政府层面及银行层面提出完善银行高管薪酬激励机制的建议。本文共有五部分组成,具体的每部分的研究内容如下：第一部分：绪论。该部分主要包括论文的研究背景、研究意义,并介绍了论文研究的内容与研究的方法,列明本文研究所得出的主要结论,最后指出本文的研究有哪些创新点、有哪些不足之处。第二部分：理论基础及文献综述。该部分就高管薪酬与绩效的关系进行理论分析,介绍了与高管薪酬激励相关的高管薪酬契约理论与委托代理理论。接下来从国内和国外两方面就银行高管薪酬与绩效的关系的研究进行回顾,并总结了国内外学者的研究成果及研究趋势。第三部分：限薪令背景下上市商业银行高管薪酬激励现状。该部分主要对“限薪令”实施后上市商业银行高管薪酬的变动进行了分析,同时介绍了我国上市商业银行的高管薪酬结构现状。第四部分：限薪令背景下上市银行高管薪酬与绩效关系的实证研究。该部分叙述了样本的选取及数据的来源,提出了研究假设,并对变量的选取进行说明,对银行样本进行描述性统计分析及数据平稳性检验,同时根据国内外学者的研究成果,构建出研究上市商业银行高管薪酬与绩效关系的实证模型,引入政策变量来研究“限薪令”对我国上市商业银行高管薪酬-绩效敏感性的影响。采用面板模型中的固定效应模型进行回归,并对回归结果进行分析。同时为了使研究结果更具可靠性,选取另一绩效指标进行稳定性检验。第五部分：研究结论与政策建议。该部分对以上四部分的研究内容进行了总结,同时根据实证的研究结果,列出了我国上市商业银行高管薪酬激励中存在的主要问题,并据此提出完善高管薪酬激励机制的政策及建议。
【关键词】：上市商业银行 高管薪酬 银行绩效 薪酬激励
【学位授予单位】：东北财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.33;F272.92
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 1 绪论9-15
• 1.1 研究背景及意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 研究内容与方法11-13
• 1.2.1 研究内容11-12
• 1.2.2 研究方法12-13
• 1.3 本文的创新与不足13-15
• 1.3.1 本文的创新13-14
• 1.3.2 本文的不足14-15
• 2 理论基础及文献综述15-21
• 2.1 理论基础15-17
• 2.1.1 高管薪酬契约15
• 2.1.2 委托代理理论15-17
• 2.2 文献综述17-21
• 2.2.1 国外研究现状及趋势17-18
• 2.2.2 国内研究现状及趋势18-19
• 2.2.3 国内外研究评述19-21
• 3 限薪令背景下上市商业银行高管薪酬激励现状21-28
• 3.1 上市商业银行高管薪酬结构分析21-24
• 3.1.1 高管薪酬结构特征21-22
• 3.1.2 高管薪酬激励现状22-24
• 3.2 限薪令对上市商业银行高管薪酬水平的影响24-28
• 3.2.1 高管薪酬普遍下降24-26
• 3.2.2 高管薪酬差距进一步扩大26-28
• 4 限薪令背景下上市银行高管薪酬与绩效关系的实证研究28-40
• 4.1 研究假设28-29
• 4.2 研究设计29-33
• 4.2.1 样本说明与数据来源29
• 4.2.2 变量说明29-31
• 4.2.3 描述性统计31-33
• 4.2.4 数据的平稳性检验33
• 4.3 模型构建及回归分析33-38
• 4.3.1 模型构建及选择33-35
• 4.3.2 回归结果及分析35-38
• 4.4 稳定性检验38-40
• 5 研究结论与政策建议40-46
• 5.1 研究结论40-41
• 5.2 政策建议41-46
• 参考文献46-49
• 后记49-50

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1 刘燕鸣;;企业高管薪酬制度亟待完善[J];人才资源开发;2006年05期

2 谢扬林;;联想的高管薪酬是场游戏?[J];人力资本;2006年09期

3 邹Z

本文编号：334960