欧元区单一货币政策区域非对称效应的实证研究——基于VAR方法的检验

发布时间：2023-02-07 20:06

　　本文试图在开放宏观框架下检验欧元区单一货币政策冲击给各成员国带来的区域非对称效应。首先,通过考察欧元区货币政策传导渠道检验区域非对称效应的产生机制;其次,运用VAR模型和脉冲响应函数(IRFs)检验货币政策区域效应的程度;最后,运用分时段VAR模型检验货币政策区域效应的内生性。结果表明,欧洲单一货币政策对各成员国产生非对称冲击,且非对称效应未出现收敛性,欧元区宏观政策协调的成本和难度加大。

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
引言
一、非对称冲击的来源
二、欧洲货币政策传导机制分析
    1.利率渠道
    2.信贷渠道
    3. 汇率渠道
三、欧元区货币政策区域非对称效应的实证检验
    (一) 模型设定和数据选取
    (二) VAR模型估计及脉冲响应结果
        1.11国人均GDP对Int结构冲击的脉冲响应函数
        2.11国季度HICP对Int结构冲击的脉冲响应函数
        3.11国季度GDP对M3的结构冲击的脉冲响应函数
        4.11国季度HICP对M3的结构冲击的脉冲响应函数
    (三) 实证结果分析
四、欧元区货币政策区域非对称效应的内生性检验
五、结论



本文编号：3737337