互联网金融资产的多目标投资组合研究

发布时间：2023-06-02 18:58

　　互联网金融的快速发展和不断创新,正在悄然改变着公众的投资理财行为。本文在分析互联网金融创新下公众流动性偏好、投资行为变化与资产选择的基础上,构建基于CRRA(常数相对风险厌恶)期末财富期望效用最大化和VaR最小化的多目标投资组合模型。同时引入多目标优化的NSGA-Ⅱ遗传算法,并选择实际数据对模型进行求解,得出最优的互联网金融资产组合。研究表明:(1)互联网金融给传统金融业带来冲击的同时,也改变了人们的流动性偏好、投资行为和资产组合选择。(2)互联网金融在一定程度上调和了金融资产"流动性、收益性和安全性"之间的矛盾,并兼顾了"三性"的相对统一。(3)模型求解结果显示,投资者对互联网金融资产的投资组合为低风险类资产60%左右、高风险类资产40%左右。

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
一、引 言
二、流动性偏好、投资行为改变与资产选择
    (一)互联网金融创新下的流动性偏好及投资行为分析
    (二)互联网金融资产选择
三、投资组合模型构建
    (一)构建CRRA期末财富效用最大化的投资组合模型
        1.CRRA模型
        2.构建CRRA效用最大化的投资组合模型
    (二)构建VaR最小化的投资组合模型
        1.基本模型
        2.构建VaR最小化的互联网金融资产投资组合模型
    (三)多目标投资组合模型
四、方法与数据
    (一)多目标优化遗传算法NSGA-Ⅱ
    (二)收益率测算
        1.互联网货币基金的收益率
        2.互联网保险产品的收益率
        3.众筹理财产品的收益率
        4.P2P产品收益率
五、模型求解及结果分析
    (一)参数设定
    (二)模型求解
    (三)结果分析
六、结论及建议
    (一)互联网金融逐步改变人们的消费行为、流动性偏好和投资行为
    (二)互联网金融资产在一定程度上兼顾了流动性、收益性和安全性的相对统一
    (三)通过多目标投资组合,尽可能地实现期末财富效用最大化的综合目标
    (四)投资者应遵循“优选平台、分散投资、追求收益、保证安全”的原则



本文编号：3827849