基于投资者情绪的股票收益影响因素研究

发布时间：2017-05-25 07:18

  本文关键词：基于投资者情绪的股票收益影响因素研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在经济全球化、金融自由化的宏观背景下,证券市场处于深刻变革以及高速发展之中。随着居民生活水平的提高以及闲置资金的日益庞大,如何处置闲置资金成为目前最重要的问题之一。近年来证券市场的运行机制和制度建设日渐规范,居民投资证券市场的热情日益高涨,股票投资更是成为我国居民和机构投资的重要途径。股票市场中,收益与风险并存,最大限度的获取收益、规避风险也成为投资过程中最重要的问题。股票投资收益的影响因素分析集中在财务、股市等方面,而随着研究的深入,发现投资者情绪对投资收益也存在重要的影响。因此,以投资者情绪为视角研究股票投资收益的影响因素就显得尤为重要。本文基于投资者情绪,围绕财务运行、股票市场以及投资者情绪进行了股票投资收益的影响因素的深入研究。在财务运行影响收益的基础上,引入包含投资者情绪的完整的指标体系研究对股票收益的影响,然后将两部分比较分析,试图突出投资者情绪对收益的重要影响。具体以制造业上市公司作为研究对象,首先运用偏最小二乘方法建立财务指标对股票投资收益影响的分析模型,发现企业财务运行对股票收益确实存在着一定的影响。然后,在已建立偏最小二乘模型的基础上,基于结构方程理论,进一步加入了投资者情绪指标,建立了包含投资者情绪、财务指标、市场指标的完整的指标体系,构建了能够充分解释其影响因素及影响系数的结构方程模型,证明了投资者情绪、财务指标、市场指标对投资收益的影响。最后比较分析加入投资者情绪构建了一个完整的指标体系后,股票投资收益影响因素的变化,验证了投资者情绪对股票投资收益的重要影响,并提出了相关建议。本研究完善了影响收益的理论模型,对证券市场中投资个体乃至投资机构理性投资,做出正确的投资决策具有重要的指导意义,同时对于整个证券市场的健康发展也具有相当重要的意义。
【关键词】：股票投资收益 财务指标 投资者情绪
【学位授予单位】：辽宁科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 中文摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1. 绪论9-18
• 1.1 选题依据9-12
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究目的及意义10-12
• 1.2 国内外理论研究综述12-15
• 1.2.1 国外理论研究综述12-13
• 1.2.2 国内理论研究综述13-15
• 1.3 研究内容和框架15-16
• 1.4 研究方法和创新点16-18
• 1.4.1 研究方法16-17
• 1.4.2 创新点17-18
• 2. 理论基础和研究方法18-28
• 2.1 理论基础18-19
• 2.1.1 相关理论18
• 2.1.2 股票收益影响因素分析18-19
• 2.2 偏最小二乘方法概述19-23
• 2.2.1 偏最小二乘方法的概念19
• 2.2.2 偏最小二乘方法的基本原理19-20
• 2.2.3 偏最小二乘建模的基本步骤20-23
• 2.2.4 偏最小二乘方法的优点23
• 2.3 结构方程模型概述23-27
• 2.3.1 结构方程模型的概念23-25
• 2.3.2 结构方程模型的优点25
• 2.3.3 结构方程模型的工作步骤25-27
• 2.4 小结27-28
• 3. 基于财务指标的股票收益偏最小二乘模型28-38
• 3.1 样本的选取28-29
• 3.1.1 样本行业的确定28
• 3.1.2 样本区间的确定28-29
• 3.1.3 具体样本的选取29
• 3.2 财务指标体系的设计29-31
• 3.2.1 财务指标选取的原则29
• 3.2.2 具体指标的设计29-31
• 3.3 偏最小二乘模型构建31-36
• 3.3.1 多重共线性分析31-32
• 3.3.2 模型拟合分析32-33
• 3.3.3 主成分提取33-35
• 3.3.4 模型构建35-36
• 3.4 模型分析36-37
• 3.5 小结37-38
• 4. 包含投资者情绪的股票收益结构方程模型38-53
• 4.1 数据来源及样本选择38
• 4.2 指标设计38-40
• 4.2.1 投资者情绪指标体系的设计38-39
• 4.2.2 财务指标体系设计39-40
• 4.2.3 市场指标体系设计40
• 4.3 因子分析40-44
• 4.3.1 相关性检验40-42
• 4.3.2 因子分析42-44
• 4.4 结构方程模型的构建44-49
• 4.4.1 模型构建44-45
• 4.4.2 模型修正45-49
• 4.5 模型评价与分析49-52
• 4.5.1 模型评价49-51
• 4.5.2 模型分析51-52
• 4.6 小结52-53
• 5. 比较分析和相关建议53-56
• 5.1 比较分析53-54
• 5.2 相关建议54-56
• 6. 结论和展望56-58
• 6.1 结论56
• 6.2 研究展望56-58
• 参考文献58-61
• 附录 样本61-63
• 攻读硕士学位期间发表学术论文情况63-64
• 致谢64-65
• 作者简介65-66

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本文编号：393043