人民币升值对跨境贸易人民币结算的影响研究

发布时间：2017-06-06 19:13

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【摘要】：自从2005年7月21日,我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,人民币长期处于升值状态。人民币对美元汇率中间价从2005年的8.27降到2014年12月的6.12,九年来累计升值达到35.1%。在人民币不断升值的背景下,我国跨境贸易人民币结算的规模也在不断扩大,人民币汇率对跨境贸易人民币结算业务的影响途径有多方面,不仅从厂商利润最大化的角度影响贸易双方计价货币的选择,而且对经济贸易造成冲击,影响跨境贸易人民币结算量,另外其汇率的波动性会影响货币价值稳定,从而影响其作为记账单位、价值储藏工具和国际储备货币的吸引力,造成投机性货币需求的增加。跨境贸易人民币结算是人民币国际化的关键性突破口,人民币的升值给跨境贸易结算业务带来利弊影响,因此也给人民币国际化带来了机遇与挑战。本文在基于总结汇率与跨境贸易人民币结算关系的文献基础上,概述了我国汇率制度以及跨境贸易人民币结算业务现状。梳理分析了汇率影响跨境贸易人民币结算的理论机制,从人民币升值会影响到进出口贸易中的厂商利润最大化、投机动机、货币价值稳定等方面因素,以及相互影响作用进行深入研究。之后,基于相关理论进行实证分析,运用向量自回归(VAR)模型分析了人民币升值率对跨境贸易人民币结算量的影响,运用格兰杰因果检验、脉冲响应、方差分解等方法对模型进行计量经济意义的检验。最终得出结论：当人民币处于升值状态,使用人民币进行跨境贸易结算的比例短期内会迅速上升,作用时间较长,即将会以开始较大的增加跨境贸易人民币结算量的未来值逐渐降低到稳定跨境贸易人民币结算量未来值的趋势。对此,要完善人民币汇率形成机制；有序推动资本项目自由兑换；加快人民币离岸市场建设；加快利率市场化进程,提高利率与汇率的相关性,共同稳步推进跨境贸易人民结算业务的发展以及人民币国际化进程。
【关键词】：人民币升值 跨境贸易人民币结算 向量自回归模型
【学位授予单位】：南京师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 绪论8-16
• 1.1 选题背景和研究意义8-9
• 1.2 国内外文献综述9-13
• 1.2.1 国外文献综述9-11
• 1.2.2 国内文献综述11-13
• 1.2.3 文献述评13
• 1.3 研究方法和基本内容13-15
• 1.4 本文可能的创新与不足15-16
• 第二章 人民币升值对跨境贸易人民币结算影响的理论机制16-24
• 2.1 跨境贸易人民币结算相关概念界定16-17
• 2.2 汇率对厂商计价结算货币选择的影响17-21
• 2.2.1 汇率因素存在进出口两国货币间的简单计价选择模型17-18
• 2.2.2 汇率因素存在含有第三国货币时的计价货币选择模型18
• 2.2.3 存在菜单成本的计价货币选择模型18-21
• 2.3 汇率波动引起投机动机影响跨境贸易货币计价选择21-22
• 2.4 汇率波动冲击经济贸易影响跨境贸易人民币结算22-24
• 第三章 我国汇率制度与跨境贸易人民币结算现状24-30
• 3.1 我国的汇率制度24-25
• 3.1.1 人民币汇率制度的演变进程24-25
• 3.1.2 人民币兑美元汇率的走势分析25
• 3.2 跨境贸易人民币结算业务的发展现状25-27
• 3.2.1 跨境贸易人民币结算试点的不断扩大25-26
• 3.2.2 跨境贸易人民币结算量快速上升26-27
• 3.2.3 呈现以货物贸易为主的特点,收付情况趋于稳定27
• 3.3 跨境贸易人民币结算业务发展中存在的问题27-30
• 3.3.1 跨境贸易人民币结算量总体占比较低27-28
• 3.3.2 跨境贸易人民币结算业务地区分布不均衡28
• 3.3.3 跨境贸易人民币结算收付失衡28-29
• 3.3.4 人民币输出回流渠道狭窄、境外投资业务单一29
• 3.3.5 人民币支付和清算体系不健全29-30
• 第四章 人民币升值对跨境贸易人民币结算影响的实证研究30-41
• 4.1 模型与变量的选取30-31
• 4.2 VAR模型的估计31-34
• 4.2.1 单位根检验31
• 4.2.2 滞后阶数p值的选择31-32
• 4.2.3 模型稳定性检验32
• 4.2.4 模型的估计32-34
• 4.3 格兰杰因果关系检验34-35
• 4.4 脉冲响应分析35-39
• 4.4.1 人民币升值率与跨境贸易人民币结算量的关系35-37
• 4.4.2 人民币汇率预期与跨境贸易人民币结算量的关系37-38
• 4.4.3 人民币升值率与人民币汇率预期的关系38-39
• 4.4.4 通货膨胀率对跨境贸易人民币结算量的影响39
• 4.5 方差分解39-41
• 第五章 结论与政策建议41-45
• 5.1 研究结论41
• 5.2 对促进跨境贸易人民币结算的政策建议41-45
• 5.2.1 完善人民币汇率形成机制41-42
• 5.2.2 有序推动资本项目自由化42
• 5.2.3 加快人民币离岸市场建设42-43
• 5.2.4 利用人民币强势地位推进其国际化43-44
• 5.2.5 加快利率市场化进程,提高利率和汇率的相关性44-45
• 参考文献45-48
• 在读期间发表的学术论文及研究成果48-49
• 致谢49

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本文编号：427272