企业CEO权力影响银行贷款决策吗

发布时间：2017-06-19 14:13

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【摘要】：企业高管权力尤其是CEO权力的经济后果已经成为财务学研究的重点和热点问题。本文主要研究银行信贷决策是否考虑企业CEO权力大小和企业产权性质对CEO权力与银行贷款关系的影响。研究结果表明:(1)CEO权力的增大会显著降低银行贷款规模;(2)将银行贷款分为短期贷款和长期贷款,相较于长期贷款,银行更愿意给CEO权力大的企业短期贷款;(3)企业的国有属性显著降低了CEO权力大小与银行贷款规模的负相关关系。进一步的研究还显示,CEO权力大小与银行贷款规模的负相关关系在经济下行期存在;当企业同时在香港上市时,CEO权力与银行贷款规模的负相关关系不再存在。以上结论说明,CEO权力是影响银行贷款契约的重要因素。本文的研究丰富了高管权力经济后果和银行贷款方面的理论研究,同时对企业获取银行贷款和银行制定信贷合约具有重要启示。
【作者单位】： 中央财经大学财政学院/中国财政发展协同创新中心;中财-鹏元地方财政投融资研究所;中国人民大学商学院;
【关键词】： CEO权力 银行贷款 企业产权
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(14YJC630069) 北京市社会科学基金青年项目“北京市上市公司高管权力与企业融资行为研究” 中财121人才工程青年博士发展基金项目(QBJ1405) 中财一鹏元地方财政投融资研究所研究项目 中央高校基本科研业务费专项资金 中央财经大学科研创新团队支持计划的资助
【分类号】：F272.91;F832.4
【正文快照】： 一、引言高管尤其CEO?是企业投资、融资和其他战略决策的主要决定者,他们的特征和意见无疑会对公司的实践和产出产生深远影响(Liu和JirapOrn,2010)。CEO权力反映了CEO在企业中的决策权大小,当CEO权力大时,CEO对公司的各项经营决策和战略决策具有更多的话语权,企业的各项后果往

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