法兰克福人民币离岸中心的形成与发展研究

发布时间：2017-06-22 11:14

  本文关键词：法兰克福人民币离岸中心的形成与发展研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：人民币国际化符合我国国家利益：当前中国经济在世界经济的分量不断提升,中国需要建立与自身能力相匹配的金融管理体制。随着“一带一路”、国际产能合作等开放战略的实施,越来越多中国企业“走出去”参与国际竞争,因此需要一个更为开放、稳定的金融体系予以支持。“十三五”规划建议中明确提出,要扩大金融业双向开放,有序实现人民币资本项目可兑换,推动人民币成为可兑换、可自由使用的货币。近两年来,人民币国际化发展进入快车道,从初始微乎其微的交易量已一跃成为如今国际贸易融资的第二大货币、全球第五大最常用支付货币和IWF特别提款权篮子中权重第三位的货币。其迅猛发展与我国在世界主要金融和贸易中心布局离岸中心的战略规划不可分割。法兰克福作为欧元区首家人民币离岸清算中心不仅在人民币国际化进程中发挥着现实作用,更有助于推动中德两国经贸关系迈上新台阶。在此,本文拟从必要性、可行性以及成效评估三个角度对法兰克福人民币离岸中心进行论述,试图回答为什么要建立人民币离岸金融、为什么可以在法兰克福建立人民币离岸金融、以及法兰克福人民币离岸中心建成一年来有哪些成效这三个问题。首先,本文采用了货币代替、经济全球化以及金融自由化三大理论作为构架贯穿全文,为后文提供必要支撑。在此基础上引出了我国推行人民币离岸中心的三大原因,即(1)现存货币体系弊端和我国经济实力壮大的必然要求；(2)我国投资和贸易走向全球的必然要求以及(3)资本账户不完全开放下推进人民币国际化的必然要求。这在一定程度上解释了当前我国为规避外汇风险,减少贸易投资中的汇兑成本,推行本国货币国际化的重要动机。同时,由于目前我国金融体制仍不够健全,贸然开放资本账户势必将对我国经济造成不良影响。本文引以日本经济危机和90年代亚洲金融危机为鉴,论证了当前以离岸人民币市场为试点,循序渐进地推进人民币国际化是最佳的战略选择。其次,中德双方政府的积极推动、市场的强烈需求以及法兰克福作为金融中心的优势是在法兰克福建立人民币离岸金融可行性的三大支柱。从政府推动层面来看,双方都将建设法兰克福人民币离岸中心视为中央战略。中国出台了一系列政令,逐步放宽对人民币跨境流通限制；德国央行、财政部会同黑森州经济部成立了专门指导小组开展工作,并将建立人民币清算机制确立为工作重点。从市场需求层面来看,中德两国经贸关系十分密切,中国是德国在亚太地区最大的贸易伙伴,德国也是中国在欧洲最大的贸易伙伴。中国与德国的贸易量超过中英、中法和中意的贸易总和,引发了大量的人民币交易需求。从法兰克福的优势来看,法兰克福作为欧洲央行与德国中央银行以及全球第三大交易所基地,在中德之间的“金融丝绸之路”上扮演着不容小觑的角色。即便是与世界众多金融市场比较,法兰克福的金融环境也极具优势,各项指标均跻身世界前十名。此外,本文还将对欧洲各大人民币离岸金融中心在人民币业务方面的分工作简要论述。最后,法兰克福人民币离岸中心建立一年来,德国人民币业务取得了较有成效的进展。从人民币业务上来看,目前法兰克福是全球第五大人民币离岸中心,已有1000多家企业在当地清算行开设了人民币账户,多达50多家银行为其客户开通了人民币服务,近1/4的德国企业将人民币作为与我国贸易往来的支付货币。自2014年春季以来,在德国境内发行的以人民币计价债券数量增幅达到4倍,人民币存贷款和银行间贷款转让交易状况趋于稳定。而人民币外汇交易额数目则受季节性影响较大,在去年年底率先取得爆发式进展,随后又迎来大幅下降。从结构来看,目前法兰克福人民币离岸卖方和买方市场仍被大型银行和大型跨国公司占据,多数办理清算业务的机构来自德国和奥地利,市场投机动机仍然突出。总之,法兰克福人民币业务在贸易支付、跨境存款方面有较大优势,在债券市场和储备持有量方面则有一定改善空间,人民币流动性供给和全球市场份额方面还有待改善。随着中欧所的建立和中国后续的政策支持,预计明年年底将推出离岸人民币资产衍生品,此举有助于进一步满足市场投资需求,增强市场对人民币的接受程度,推动中德经贸关系更上一层楼。
【关键词】：法兰克福 金融 离岸 人民币 中德经贸关系
【学位授予单位】：北京外国语大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 致谢辞4-5
• 中文摘要5-7
• 摘要7-10
• 目录10-14
• 正文14-86
• 参考文献86-89

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本文编号：471649