中国通货膨胀预期异质性研究——兼论我国中央银行的通货膨胀预期管理

发布时间：2017-06-28 01:16

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【摘要】：本文使用KL距离法,借助于"朗润预测"数据,全面分析了我国通货膨胀预期异质性。我国通货膨胀预期具有较为明显的异质性,尤其是在遭遇重大冲击时,无论是经济本身的,还是制度、政策外在冲击,或者主体的情绪(动物精神)变化,预期分歧会陡然增大。通货膨胀预期异质性与实际通货膨胀存在单向的Granger因果关系。从社会与主体自身两方面的因素分析显示,提高货币政策可信性、缩小认知偏差可以降低通货膨胀预期异质性。我国通货膨胀预期更趋向于后顾型预期这种异质预期型态。后顾型预期,一方面,如果缺乏可靠的基础,极易发生突然而剧烈的变化;另一方面,由于其后顾性,会加重通货膨胀或紧缩的波动性和持久性,造成其累积过程。为此,我国中央银行应为私人部门预期建立一个稳固的、强大的名义锚,使得经济生成预期的自动稳定机制,并在预期管理中,防止经济跌入由预期分歧引发的"预期陷阱",培育更具前瞻性的预期模式。
【作者单位】： 西南财经大学中国金融研究中心;首都经济贸易大学金融学院;西南财经大学继续(网络)教育学院;
【关键词】： 异质性 学习 预期管理 货币政策
【基金】：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“异质预期、预期管理与通货膨胀目标制研究”(项目编号:13JJD790023) 西南财经大学2014年度“中央高校基本科研业务费专项资金”项目“前瞻性指引与市场化货币政策调控机制研究”(项目编号:JBK140954);西南财经大学2015年度“中央高校基本科研业务费专项资金”重大基础理论研究项目“0利率下限与货币政策前瞻性指引研究”(项目编号:JBK151118)的资助~~
【分类号】：F822.5
【正文快照】： 一、引言及文献综述预期异质性是影响货币政策有效性的一个关键因素。在预期形成中,受信息、初始认知和学习的作用,经济主体的预期并非是理性的单一同质预期。在异质预期下,即使是最优货币政策,也很可能发生剧烈的价格短期波动,不仅如此,这种波动发生的时间和持续的时间都不可

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本文编号：491990