我国股指期货市场波动的非对称性及其国际比较研究

发布时间：2017-07-04 04:14

  本文关键词：我国股指期货市场波动的非对称性及其国际比较研究

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【摘要】：本文在对沪深300和SP500股指期货的当月连续合约进行展期处理的基础上,基于条件收益分别服从正态、学生t、GED和skewed-t分布的假设,运用GJR GARCH模型对波动非对称性建模,并对模型设定偏误进行严格诊断检验。研究发现:GJR GARCH模型能很好地捕捉股指期货市场波动的非对称性;基于skewed-t分布的波动模型的准确性明显优于其他分布下的相同模型;与SP500股指期货市场相比,我国股指期货市场波动的非对称性较弱。
【作者单位】： 上海财经大学公共经济与管理学院;上海市金融信息技术研究重点实验室;
【关键词】： 股指期货 非对称性 skewed-t分布
【基金】：国家自然科学基金项目,项目编号:71301095 上海市自然科学基金项目,项目编号:11ZR1411800 上海财经大学博士研究生创新基金项目,项目编号:CXJJ-2013-407
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言沪深300股指期货于2010年4月16日落地,开启了我国金融期货的新篇章。经过四年多的发展,沪深300股指期货成交总金额占全国期货市场比例逐年上升,从初期的26.57%逐步提高到2012年的44.32%,2013年更是达到52%。然而,“87股灾”、“95年巴林银行破产”、“08年法国兴业银

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本文编号：516290