人民币离岸价格与在岸价格联动与协调研究——基于TVP-VAR模型的分析

发布时间：2017-07-04 16:00

  本文关键词：人民币离岸价格与在岸价格联动与协调研究——基于TVP-VAR模型的分析

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【摘要】：本文采用时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型实证检验了在岸与离岸人民币即期和远期汇率之间的价格联动关系。研究发现:香港无本金交割远期外汇与境内外即期汇率以及境内远期汇率存在较强的双向联动反应。因此,在当前人民币贬值预期强烈的背景下,为了维持人民币在岸与离岸汇率稳定,政府应实施适度宽松的货币政策和财政扩张举措的同时,加快推进人民币国际化,完善香港离岸人民币中心建设,打通在岸与离岸人民币价格联动阻碍。
【作者单位】： 天津财经大学;
【关键词】： 人民币 在岸与离岸 即期与远期 TVP-VAR
【基金】：国家自然科学基金项目(71173151) 天津财经大学创新基金(2013TCB004)资助
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 近年来,人民币在国际货币中越发扮演了举足轻重的角色。自2009年开始,离岸人民币外汇市场发展较快,尤其在2010年离岸市场引入点差交易以来,交易量逐年上升。2011年香港财资市场公会正式推出美元兑人民币(香港)即期汇率定盘价(CNH),标志着离岸人民币定价机制正式形成。人民币离，

本文编号：518355