央行汇率沟通与实际干预调节人民币汇率变动的实效与条件改进

发布时间：2017-07-05 12:10

  本文关键词：央行汇率沟通与实际干预调节人民币汇率变动的实效与条件改进

  更多相关文章： 汇率沟通 实际干预 人民币汇率 波动程度

【摘要】：文章采用EGARCH模型,对2005年7月至2012年12月间汇率沟通与实际干预影响人民币汇率的有效性假设、政府干预的有效性条件及运用汇率沟通的时机选择问题分别进行了研究。文章发现:实际干预能够调节人民币汇率水平并提高汇率波动程度,当货币当局的信誉较高时更加具有有效性,但其影响效果远低于发达国家的干预实践;汇率沟通虽未影响人民币汇率走势,但却显著提高了人民币汇率波动程度,当货币当局拥有较高的信誉或汇率波动程度较高时更加具有有效性;外国官方的施压对人民币汇率制度的影响较显著,这表明人民币汇率形成机制受外部干扰巨大,还没真正达到"以内为主、自我决定"的改革目标。
【作者单位】： 南开大学国际经济与贸易系;美国加州大学戴维斯分校;
【关键词】： 汇率沟通 实际干预 人民币汇率 波动程度
【基金】：2013年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(项目编号:13JJD790016)的阶段性成果 2011年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(项目编号:11JJD790024) 2012年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目(项目编号:12JJD790035)的资助
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 一、引言政府干预外汇市场主要有汇率沟通和实际干预两种方式。汇率沟通又称口头干预,是指货币当局在公开场合陈述他们对外汇市场的看法和立场,以此间接影响市场参与者对汇率变动的预期和价值判断,指引市场汇率的变动方向。实际干预是指货币当局直接参与外汇市场的本币交易,通

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王自锋;邱立成;;汇率水平与波动程度对我国外商直接投资的影响研究[J];经济科学;2009年05期

2 余根钱;影响外汇储备适度规模的因素[J];财经科学;1997年03期

3 许晓蕙;论外汇储备适度规模[J];数量经济技术经济研究;1999年04期

4 ;[J];;年期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

中国重要报纸全文数据库 前4条

1 陈克新;铜市行情谨慎乐观[N];中国矿业报;2001年

2 本报记者 索佩敏;BDI跌破千点[N];上海证券报;2008年

3 本报记者 玉 荣;美国经济复苏乏力[N];证券日报;2003年

4 中国社会科学院金融研究所研究员 易宪容;中国式通货膨胀能忍受吗？[N];中国邮政报;2007年

，

本文编号：521896