风险最小化套期保值比例估计:基于RV-Copula模型

发布时间：2017-07-05 14:19

  本文关键词：风险最小化套期保值比例估计:基于RV-Copula模型

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【摘要】：随着中国第一只股指期货—沪深300股指期货合约的推出,基于沪深300的期货现货套期保值交易受到广泛关注。风险最小化套期保值比例估计成为影响套期保值交易有效性的关键问题。本文提出了基于已实现波动率和Copula(RV-Copula)相结合的风险最小套期保值比例估计方法,并基于沪深300指数期货和现货数据进行了实证分析。实证结果表明,相对于线性相关系数,本文提出的RV-Copula模型能够更准确地度量沪深300指数期货和现货价格的相关性,从而给出更合理的风险最小套期保值比例估计,提高套期保值交易有效性。本研究是对风险最小套期保值比例估计研究的有益补充,特别是对高频数据背景下的套期保值实践具有重要指导意义。
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院金融信息重点实验室;
【关键词】： 风险最小化 套期保值比例 Copula 已实现波动
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71172214,71172213)
【分类号】：F724.5;F224
【正文快照】： 0引言现代金融期货产品始现于20世纪70年代。1972年美国芝加哥商品交易所最先推出了外汇期货,此后利率期货、股指期货等金融期货合约相继上市交易。长期以来,金融期货产品一直是投资者规避金融风险的重要工具之一。中国金融期货交易所于2010年4月16日正式推出中国第一个金融期，

本文编号：522329