投资者关注、资产定价与市场有效性研究综述

发布时间：2017-07-15 14:13

  本文关键词：投资者关注、资产定价与市场有效性研究综述

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【摘要】：本文首先对于投资者关注度稀缺性特征进行诠释。在此基础上,根据投资者关注的约束条件是否为内生决定,将已有的理论研究分为关注度内生模型和关注度外生模型,并进行相应的总结与归纳。同时,本文还对于相关的经验研究结果进行了梳理,发现学者们从有限关注角度出发解释"价格反转"、"盈余公告后价格漂移"等市场异象都取得了较好的效果。此外,多数研究结果支持投资者关注对于市场信息和资产收益可预测性具有深刻影响的事实。在总结该领域最新研究的基础上,本文最后还对于投资者关注领域可能的研究重点和方向进行了适当的构想。
【作者单位】： 浙江大学经济学院;
【关键词】： 投资者关注 资产定价 信息传播 收益可预测性 市场有效性
【基金】：国家自然科学基金青年项目(71303210)的资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 作者金雪军,浙江大学经济学院教授;周建锋,浙江大学经济学院博士研究生。(杭州310027)一、引言Arrow-Debru分析框架下的新古典资产定价理论都是基于“理性人”假设,即认为投资者的认知能力无限,能迅速接受并消化市场上所有的信息(Merton,1987)。但是,70年代的市场异象和80年代

【参考文献】

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本文编号：544272