沪港通对沪市股票市场有效性的影响

发布时间：2017-07-26 02:14

  本文关键词：沪港通对沪市股票市场有效性的影响

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【摘要】：为了研究沪港通对沪市股票市场有效性的影响,本文选取2000—2015年上证股指,运用R/S分析并结合DFA统计量得出:沪市股票市场存在明显的长期记忆性,但沪港通之后其长期和短期记忆性显著下降。基于ARFIMA模型的预测效果与长期记忆性特征之间得出对应关系:如果长期记忆性显著,则预测效果好;如果记忆性不明显,则预测效果差。本文对沪港通前后进行长度为10步的分数阶自回归模型预测,结果显示ARFIMA模型对沪指收益率整体的预测效果较好,但沪港通开通之后模型的预测效果却明显减弱。
【作者单位】： 南京农业大学金融学院;
【关键词】： 沪港通 市场有效性 长期记忆性 R/S 分析 ARFIMA 模型预测
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、问题提出1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易相继地成立,标志着中国现代金融市场的诞生。经过20多年的改革发展,中国的金融市场得到进一步完善,投资渠道从过去单一的股票、国债拓宽为信托、理财产品、股票期权、股指期权、商品期货以及其他金融衍生品;融资渠道逐渐

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本文编号：574311