货币政策传导微观机理研究:基于商品期货交易价格的实证

发布时间：2017-08-01 12:34

  本文关键词：货币政策传导微观机理研究:基于商品期货交易价格的实证

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【摘要】：货币政策决策需要源于实体经济和微观市场的依据。本文从商品期货交易数据出发,对前瞻性泰勒规则再检验,评估了商品期货指数对于目标利率值等静态数据的解释力度。为描述货币政策冲击所带来的实际利率与预期通胀的相对和动态的变化,在筛选和提取货币政策非预期冲击的前提下,度量了基于商品期货交易数据的预期通胀变动的方向、程度及持续期。结果表明,基于商品期货指数能使货币政策传导更好地解释泰勒规则,货币政策非预期冲击对实际利率和预期通胀变动的影响是非持久的,其程度与商品种类和货币政策操作方式有关。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【关键词】： 期货交易价格 货币政策冲击 实际利率 预期通胀
【基金】：国家自然科学基金(71273282) 国家社会科学基金(12BJY154)的资助
【分类号】：F822.0;F724.5
【正文快照】： 一、弓I言 货币政策决策依据需要参考实体经济数据,对货币政策变动引致的通胀率变动的方向及程度的预测有助于通胀预期的管理。与传统货币政策决策所依据的GDP、CPI等指标不同的是,商品期货交易价格由于没有政府价格干预等因素的制约能较为真实地反映商品的远期供求关系,也是

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本文编号：604295