行业配置效率影响基金投资业绩吗

发布时间：2017-08-10 13:04

  本文关键词：行业配置效率影响基金投资业绩吗

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【摘要】：在对证券投资基金行业配置效率进行测量的基础上,实证研究了基金行业配置效率对基金业绩的贡献程度。结果显示,在整个样本区间,行业配置效率对基金投资业绩的贡献程度仅在3%左右;在不同市场周期(牛市、熊市和震荡市),虽然牛市期间行业配置效率对基金业绩的贡献度相对较高,但基于各市场期间所统计的贡献度仍极为有限。实证结论不仅对优化行业配置能显著提升基金业绩的主观假设提出了质疑,也为重新认识两者间的关系提供了实证支持。
【作者单位】： 广东财经大学经济贸易学院;
【关键词】： 证券投资基金 行业配置 配置效率 基金业绩 市场周期
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(13YJC790150) 国家社会科学基金青年项目(12CJY006)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 截至2013年底,我国股票型开放式基金数量已超过2 000只,在整个基金市场中占比高达97.68%。目前的市场结构表明,基金资产配置研究的重要性可能会有所下降,但行业配置方面的研究却显得尤为迫切和重要。在实践中,基金管理者对行业配置高度关注,基金行业广泛且传统地认为,只要能优

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