贝塔系数时变性影响因素——基于451家上市公司股票数据的实证分析

发布时间：2017-08-29 01:19

  本文关键词：贝塔系数时变性影响因素——基于451家上市公司股票数据的实证分析

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【摘要】：本文以中国股票市场沪市中地产、工业、公用以及深市中制造等行业451家公司成分股为样本,采用因子分析法对精选的20个指标进行聚类分析提取公共因子,用状态空间模型估计样本公司的Beta系数,用截面回归法考察各影响因子对Beta系数时变性的影响方向和大小。研究发现,公司规模、财务结构、盈利能力、成长性和市场价值比等因素是造成Beta系数不稳定的重要原因。其中,财务结构、成长性和盈利能力对Beta系数的作用方向和大小具有较强的规律性,要给予充分关注。
【作者单位】： 兰州大学经济学院;
【关键词】： Beta系数 时变性 因子分析 公司基本面
【基金】：教育部人文社会科学研究西部和边疆项目“经济发展的环境承载力研究”(12XJA910002)
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】： 近年来,随着金融市场的不稳定性加剧,证券市场的系统性风险引起了研究者的关注。贝塔系数作为衡量上市公司系统风险大小的一个重要指标,成为重点研究的对象[1]。Beta系数概念源于夏普(Sharpe,1964)、林特尔(Lintner,1965)和莫辛(Mossin,1966)等人,他们在马科维茨(Markowitz,19

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本文编号：750551