股权制衡对上市公司绩效的非线性影响——基于股权制衡度的新测算

发布时间：2017-08-31 08:06

  本文关键词：股权制衡对上市公司绩效的非线性影响——基于股权制衡度的新测算

  更多相关文章： 股权制衡度 竞争性股权 实际控制人 U型关系

【摘要】：测算股权制衡度时不考虑股东间的关联关系可能引致偏差。鉴此,重新测算了股权制衡度,以2003~2013年927家A股主板上市公司为样本研究其与公司绩效的关系。结果表明:"新股权制衡度"与公司绩效为非线性的U型关系,而"旧股权制衡度"与公司绩效为线性关系;[1,2]为股权制衡度对公司绩效影响的灰色区间;股权制衡度与公司绩效的关系受股东持股模式和外部环境影响。研究结果支持条件有效论,适度的股权制衡才能发挥积极作用。
【作者单位】： 湖南大学经济与贸易学院;中国科学院数学与系统科学研究院;长沙理工大学经济与管理学院;
【关键词】： 股权制衡度 竞争性股权 实际控制人 U型关系
【基金】：国家社会科学基金(10CGL039) 中国博士后科学基金(2013M541059) 湖南省自然科学基金(13JJ3052)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、问题提出股权制衡是指两个或两个以上的公司大股东均持有较多数量的股权,相互形成竞争和牵制,使得单个股东不能完全控制企业,最终形成大股东间相互监督和制约的权力模式[1,2]。竞争性股东的存在是一个较为普遍的现象。例如,Laeven and Lcvine(2004)对西欧13个国家的上市公

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 孙菊生;李小俊;;上市公司股权结构与经营绩效关系的实证分析[J];当代财经;2006年01期

2 张亦春;孙君明;;我国上市公司的股权结构、股利政策与公司治理研究综述——基于股权分置改革后股权结构变化的研究视角[J];当代财经;2009年07期

3 张光荣;曾勇;;股权制衡可以改善公司治理吗——基于公平与效率视角的实证检验[J];系统工程;2008年08期

4 黄建欢;张亚斌;尹筑嘉;;基于EME-E范式的资产重组中股东利益均衡研究[J];中国工业经济;2012年04期

5 毛世平;;金字塔控制结构与股权制衡效应——基于中国上市公司的实证研究[J];管理世界;2009年01期

6 龚光明;张柳亮;;股权制衡与公司绩效关系研究——基于内外生双重视角的经验证据[J];财经理论与实践;2013年02期

7 连燕玲;贺小刚;张远飞;周兵;;危机冲击、大股东“管家角色”与企业绩效——基于中国上市公司的实证分析[J];管理世界;2012年09期

8 刘星;蒋弘;;上市公司股权制衡与并购绩效——基于夏普利(Shapley)指数与粗糙集的实证研究[J];经济与管理研究;2012年02期

9 朱武祥,宋勇;股权结构与企业价值——对家电行业上市公司实证分析[J];经济研究;2001年12期

10 徐莉萍;辛宇;陈工孟;;股权集中度和股权制衡及其对公司经营绩效的影响[J];经济研究;2006年01期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 卢媛媛;王静刚;;股权制衡上市公司经营绩效的分析与探讨[J];安徽农业科学;2006年23期

2 汪洋;;股权制衡影响企业价值的模型推导与解释[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2010年04期

3 沈维成;;资本结构、股权结构与公司绩效[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2008年04期

4 彭冰;;中央和地方关系中的上市公司治理[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2008年06期

5 尚洪涛;陈亿刚;;上市公司股权制衡指数研究[J];北京工业大学学报(社会科学版);2008年04期

6 肖淑芳;金田;刘洋;;股权激励、股权集中度与公司绩效[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年03期

7 王曦,齐欢,肖恒辉;我国高技术上市公司股权集中度研究[J];商业研究;2003年24期

8 夏和平;赵西亮;袁光华;;公司治理与公司绩效关系的实证分析——以竞争性行业上市公司为例[J];商业研究;2006年04期

9 刘任帆;;股权结构、投资行为与公司业绩[J];商业研究;2006年10期

10 任海云;;股权结构与绩效关系研究现状综述[J];商业研究;2006年12期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 高明华;蔡卫星;曾诚;;股权结构与信息披露质量:来自证券分析师盈余预测特征的证据[A];中国道路：理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛（2009）论文集[C];2009年

2 周方召;周正;尹龙;;国有上市公司高管激励与绩效关系研究——来自上海证交所国有上市公司的实证分析[A];2009年度（第七届）中国法经济学论坛论文集[C];2009年

3 周方召;周正;曲振涛;;法律保护、控股股东不对称股权结构和公司绩效——基于中国A股民营上市公司的经验研究[A];2011年（第九届）“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年

4 沈悦;徐有俊;郝静明;;基于混合寡占模型的转型经济条件下国有企业控股比例与管理授权研究[A];2009中国国有经济发展论坛——危机与变局中的国有经济学术研讨会论文集[C];2009年

5 董南雁;张俊瑞;;股权结构对审计意见类型的影响：一个实证检验[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年

6 王小荣;;不同股权控制方式下上市公司交易安排的理论分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年

7 林志军;刘明;;从公司治理的视角看中国上市公司审计师变更的影响因素[A];当代会计评论（第1卷第2期）[C];2008年

8 薛德余;;第一大股东、最终控制人和支持——基于中国上市公司ST制度的实证分析[A];中国企业运筹学[C];2009年

9 赵大地;赵越;梅洪常;;国有企业多个大股东股权控制结构研究[A];中国企业改革发展三十年[C];2008年

10 王继平;李文溥;;产权、竞争与产业绩效——一个基于中国机械产业数据的经验分析[A];厦门大学宏观经济研究中心授牌仪式暨“转轨时期中国宏观经济理论与政策”学术研讨会论文集[C];2005年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年

2 周杰;公司治理对归核化战略决策及其实施效率的影响研究[D];南开大学;2010年

3 窦森;基于股权合作的FSFDI技术溢出效应问题研究[D];南开大学;2010年

4 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年

5 翟胜宝;新会计准则下上市公司会计政策选择研究[D];东北财经大学;2010年

6 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年

7 金建培;中国上市公司治理结构与成长性[D];浙江大学;2010年

8 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年

9 浦艳;后股权分置时期上市公司治理结构对技术效率影响的研究[D];吉林大学;2011年

10 李伶俐;公司治理对企业效率的影响研究[D];西南大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年

2 张红梅;上市公司内部控制信息披露影响因素的实证研究[D];山东农业大学;2010年

3 方索琴;家族企业金字塔式持股结构与资本结构的选择[D];大连理工大学;2010年

4 艾辉;金字塔结构下家族上市企业资本结构研究[D];大连理工大学;2010年

5 陆怡然;中小民营上市公司股权结构与公司绩效关系研究[D];辽宁工程技术大学;2009年

6 郭欢;中小板公司治理模式的实证研究[D];长沙理工大学;2010年

7 邓新国;上市公司股权结构对财务目标选择的影响[D];中国海洋大学;2010年

8 谢小勇;国有上市公司高管薪酬与公司绩效[D];中国海洋大学;2010年

9 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年

10 杜海晨;公司内部治理对公司业绩影响的实证分析[D];江西财经大学;2010年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 潘瑾,陈宏民;上市公司关联并购的绩效与风险的实证研究[J];财经科学;2005年01期

2 连燕玲;张远飞;贺小刚;梅琳;;亲缘关系与家族控制权的配置机制及效率——基于制度环境的解释[J];财经研究;2012年04期

3 王俊秋;;股权结构、隧道挖掘与公司价值的实证研究[J];财会通讯(学术版);2006年08期

4 朱雅琴;;股权集中度、股权制衡与公司绩效——来自沪深两市的经验证据[J];财会通讯;2010年15期

5 王奇波;曹洪;;股权制衡与机构投资者参与的公司治理效应[J];财贸研究;2006年03期

6 安烨;钟廷勇;;股权集中度、股权制衡与公司绩效关联性研究——基于中国制造业上市公司的实证分析[J];东北师大学报(哲学社会科学版);2011年06期

7 谢百三,陈霆;我国上市公司增发新股现象剖析[J];当代财经;2001年10期

8 张佳;韩立岩;;基于控制权转移视角的股权结构与公司价值——来自并购中上市目标公司的证据[J];系统工程;2011年04期

9 于东智;股权结构、治理效率与公司绩效[J];中国工业经济;2001年05期

10 吴淑琨;股权结构与公司绩效的U型关系研究——1997～2000年上市公司的实证研究[J];中国工业经济;2002年01期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 韩亮亮,宋力;两职人员来源与股权制衡度相关性研究[J];企业活力;2003年05期

2 胡娟;;股权制衡度对资本投资行为的影响研究[J];商场现代化;2009年03期

3 顾问;许纪校;;股权制衡度与公司绩效的关系研究——来自垄断性与竞争性行业的经验证据[J];会计之友;2014年06期

4 牟凌彤;;中小企业股权制衡度与财务风险关系实证研究[J];会计之友;2013年04期

5 周菡菁;;上市公司股权制衡度与公司绩效关系分析——以中小板上市公司为例[J];现代商业;2014年05期

6 沈维成;;股权集中度、股权制衡度与公司绩效——来自深市创业板块的经验证据[J];内蒙古财经学院学报;2011年06期

7 张松孝;石大林;路文静;;股权集中度、股权制衡度、控股股东控制能力与公司绩效[J];石家庄经济学院学报;2014年02期

8 温章林;;上市公司股权制衡度与会计稳健性的关系研究[J];财会月刊;2010年09期

9 余澳;李昀桦;薛熙;;我国民营上市公司股权制衡度与公司绩效关系分析[J];经济纵横;2012年06期

10 孙隆;;上市公司非效率投资股权制衡度与盈余质量关系研究[J];财会通讯;2013年33期

中国重要报纸全文数据库 前1条

1 主持人 范媛;爱恨合伙人制度[N];中国经济时报;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 景晓青;股权制衡度对盈余管理影响的实证研究[D];山东财经大学;2014年

2 甘慧;股权集中度、股权制衡度与公司绩效关系研究[D];吉林财经大学;2012年

3 刘泉君;创业板公司股权集中度及股权制衡度对业绩的影响[D];北京交通大学;2013年

，

本文编号：764415