股票卖空限制与中国股市有效性的关系
本文关键词：股票卖空限制与中国股市有效性的关系
【摘要】：本文在充分回顾有关卖空的文献的基础上,针对中国股市在取消卖空限制的前后,利用文献中成熟的方法——回归拟合度R2和Dimson beta regression中的速度替代量Delay,检验了取消卖空限制对个股自有信息和风险的表达以及股价对自身特有信息的调整速度的作用,发现取消卖空限制后个股可以更加充分表达个股的自有风险和信息,而且对非公开特有信息,股价调整速度明显加快,从而表明取消卖空限制提高了中国股市的有效性。
【作者单位】： 中央财经大学中国金融发展研究院;
【关键词】： 卖空 有效性 负面信息 价格调整速度
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 2010年3月31日,中国内地股市引入卖空机制,改变了多年的不对称交易机制。中国关于卖空的研究主要集中于股票卖空对股市波动性的影响,而忽略了卖空与股市有效性的检验,因此,本文将国外的先进研究方法应用于中国股市,检验卖空与中国股市有效性的关系。一、背景介绍(一)卖空的定
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，本文编号：768258
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