混合Gopula模型在中国股市的应用

发布时间：2017-09-01 07:41

  本文关键词：混合Gopula模型在中国股市的应用

  更多相关文章： 相依结构 Copula函数 边际分布

【摘要】：回望中国证券市场,例如在中国股市,一个股市的波动,是不是因为一支股票的大起大落而影响其他股票的波动引起的呢?如果有,那么这个影响会有多大呢?从这个角度出发,我们需要考虑在中国股票市场中,各种股票或指数之间的相依结构问题。但是要刻画这些股票的相依结构,肯定要用至Copula和一系列由它衍生出来的相依性度量指标。由其它文献总结得出,用经典的Pearson线性相关系数来刻画不同股票或者指数之间的相关性,是有其致命缺点的,即平均从线性相关的角度去考虑股票或者指数间的相关性。但实际上,金融市场的资产或者股票的收益数据经常都是厚尾的,它们之间有时根本不存在线性的关系(或表现为弱相关),而在股市上我们更关心股票或者指数的剧烈波动(大起大落)的阶段,如果这时用经典的线性Pearson相关系数来度量它们的相关性,就失去了其实际意义。正因如此,寻找一种新的度量股市相依结构的工具是很有必要的,即Copula,它的出现使我们更能精确地认识股市的相依结构。本文主要利用混合Copula函数对中国主要股市指数收益率的相依结构进行研究,混合Copula函数是从Archimedean Copula族里挑选出Clayton Copula, Joe Copula和Frank Copula函数,即第1,5,13族函数构成,其中,第一族函数的特点是下尾较厚,即尾部相依系数大于0,就是说当此族函数能从很强的正相依关系转到很强的负相依关系。上尾和下尾的尾部相依系数都为0是第5族函数的特征,此族函数与第1族函数相反,即可以从很强的负相依关系转到很强的负相依关系。第13族的特点也是上尾和下尾的尾部相依系数都为0,但此类函数可以从独立关系转到很强的正相依结构。然后在这些函数的基础上对股票各个板块的股指进行研究分析,从而得出相关结论。
【关键词】：相依结构 Copula函数 边际分布
【学位授予单位】：北方工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 引言7-10
• 1.1 研究背景7
• 1.2 研究问题与意义7-8
• 1.2.1 研究问题7
• 1.2.2 研究意义7-8
• 1.3 国内外相关研究8-10
• 第二章 理论基础及相关概念界定10-19
• 2.1 COPULA函数10-14
• 2.1.1 定义10-11
• 2.1.2 Copula的性质11-13
• 2.1.3 描述股票收益率的Copula函数13-14
• 2.2 EM算法14-15
• 2.3 模型建立及求解15-19
• 2.3.1 混合Copula模型建立15-16
• 2.3.2 混合Copula求解16
• 2.3.3 混合Copula模型的估计16-19
• 第三章 实证数据研究19-35
• 3.1 实证分析19-34
• 3.1.1 珠三角vs长三角19-20
• 3.1.2 煤炭vs电力20-22
• 3.1.3 服装纺织vs.食品饮料22-24
• 3.1.4 家用电器vs.医疗保健24-26
• 3.1.5 传媒娱乐vs.互联网26-28
• 3.1.6 银行vs.建筑28-30
• 3.1.7 深圳300 vs.创业30030-32
• 3.1.8 大盘股vs.小盘股32-34
• 3.2 本章小结34-35
• 第四章 中国股市尾部相关风险分析35-41
• 4.1 基本情况介绍35-36
• 4.1.1 基于Copula的尾部相关系数35
• 4.1.2 尾部相关系数的非参数估计35-36
• 4.2 实证分析36-39
• 4.2.1 我国股市股票尾部的估计36-39
• 4.3 我国股市股票最优投资组合39
• 4.4 本章小结39-41
• 第五章 总结及展望41-43
• 参考文献43-45
• 在学期间的研究成果45-46
• 致谢46

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1 孙志宾;;混合Copula模型在中国股市的应用[J];数学的实践与认识;2007年20期

2 李娟;戴洪德;刘全辉;;几种Copula函数在沪深股市相关性建模中的应用[J];数学的实践与认识;2007年24期

3 李军;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 许建国;杜子平;;非参数Bernstein Copula理论及其相关性研究[J];工业技术经济;2009年04期

5 王s，

本文编号：770816