GARCH模型下基于偏最小二乘的欧式股指期权定价——来自香港恒生指数期权市场的证据

发布时间：2017-09-02 22:13

  本文关键词：GARCH模型下基于偏最小二乘的欧式股指期权定价——来自香港恒生指数期权市场的证据

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【摘要】：目前,股指期权呼之欲出,在这种形势下,本文对股指期权定价问题进行了研究。本文首先在GARCH模型的基础上导出期权定价估值公式,其次,在GARCH欧式股指期权定价模型的基础上,融入偏最小二乘技术,给出最终的欧式股指期权的偏最小二乘定价方法。最后,对香港恒指期权进行参数估计和GARCH建模,运用新的定价方法进行期权定价。研究发现,对最终期权价格影响最大的是GARCH模型的估计值;另外整个大盘的活跃程度、投资者情绪也有不可忽视的影响。这个结论为中国顺利发展指数期权市场提供了坚实有力的定价依据。
【作者单位】： 山东师范大学经济学院;北京航空航天大学经济管理学院;
【关键词】： 股票指数期权 GARCH模型 情绪指标 偏最小二乘
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言发展股指期权市场是完善我国风险管理体系的重要举措,而对股指期权正确定价是其持续发挥功能的基础。期权定价问题(Options Pricing)也一直是理论界与实务界较为关注的热点问题,同时也是开展期权交易所遇到的最为实际的关键问题。在当前我国股指期权呼之欲出的背景下,进

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