BS与SV模型在欧式和美式期权定价中的比较研究

发布时间：2017-09-09 21:42

  本文关键词：BS与SV模型在欧式和美式期权定价中的比较研究

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【摘要】：通过期权定价BS模型和SV模型对标普100指数欧式和美式期权的实证分析,我们的研究结论表明:在样本内,SV模型的定价效果要远远强于BS模型,但是SV模型中的个别参数标准差偏大,缺乏一定的稳健性;在不同分类的样本下,SV模型仅在期限分类的期权样本下对中短期看涨期权的定价效果最优,强于BS模型;但是该模型在不同方法下的定价效果差异使得SV模型的稳健性有待商榷。对于Delta动态对冲交易,BS模型较SV模型更具有实战指导意义。
【作者单位】： 国泰君安期货有限公司;
【关键词】： 欧式期权 美式期权 BS模型 SV模型 动态对冲
【基金】：上海领军人才队伍建设专项资金资助课题 上海人力资源和社会保障局的资助
【分类号】：F831.51
【正文快照】： 作为金融衍生品工具,期权实际上是一份关于权利的合一关系。当然,美式期权也具有一定的缺陷。一方面,美式期约,该合约赋予期权买方在到期日或到期前的一段时间内买权卖方在到期之前的任何时间都要做好被指派的准备,这入或卖出标的资产的权利。不同于股票、债券和期货,期权合大

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本文编号：822929