人民币汇率形成机制的研究

发布时间：2017-09-10 18:04

  本文关键词：人民币汇率形成机制的研究

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【摘要】：汇率形成机制作为经济制度的重要组成部分,对经济社会发展具有十分重要的作用。改革开放37年多以来,我国经济飞速发展,经济总量自2010年起跃居世界第二,人民币汇率形成机制为经济成就的取得起到了关键的作用。改革开放后至1993年这个阶段,我国实行的是汇率“双轨制”。1994年开始实行单一汇价和有管理的浮动汇率制,期间经历了亚洲金融危机的考验;2005年7月21日央行宣布人民币放弃原先的单一钉住美元制,改为实行参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,开启了人民币汇率的市场化改革;2010年央行又开始实施二次汇改,进一步提高汇率的市场化水平;2015年12月1日,IMF总裁拉加德正式宣布人民币成为SDR篮子货币,这宣告着人民币正式成为国际储备货币,也是对人民币汇率形成机制改革成果的肯定。本文首先简要介绍了汇率制度的几种分类和经典的汇率制度选择理论及其发展,叙述了汇率制度的几种假说并得出关于汇率制度选择的结论。然后介绍了同为新兴市场国家的巴西、印度的汇率制度,分析了不同汇率制度的优劣。之后本文开始详细阐述建国以来直至现在的人民币汇率制度在不同阶段的成果与不足,由此引出了关于人民币汇率形成机制的细致论述。使用BEER模型对人民币均衡汇率进行计量分析,得出了不同指标对人民币均衡汇率的影响程度,又详细论述了人民币汇率形成机制存在的问题和改革的必要性。最后结合SDR对人民币汇率形成机制的影响,阐述了今后人民币汇率形成机制改革的方向和措施。本文主要创新之处有两点:一是分析了新兴国家的汇率制度,具有一定的借鉴意义;二是采用计量模型对人民币均衡汇率进行分析,比单纯的数字分析更具说服力。
【关键词】：人民币汇率形成机制 参考一篮子货币 浮动汇率制 汇率形成机制改革
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 第1章 引言11-15
• 1.1 研究背景与研究意义11
• 1.2 国内外文献综述11-13
• 1.3 研究内容与方法13-14
• 1.4 主要工作与创新14
• 1.5 文章的基本框架14-15
• 第2章 汇率制度分类、理论和假说15-24
• 2.1 汇率制度分类15-18
• 2.1.1 LYS分类16
• 2.1.2 RR自然分类法（Natuaral Classification）16-18
• 2.2 汇率制度理论18-20
• 2.2.1 政策搭配论：M-F模型与最优货币区理论18-19
• 2.2.2 经济结构决定论19
• 2.2.3 BBC（Basket Band Crawling）论19
• 2.2.4 政府信誉论19-20
• 2.3 汇率制度假说20-22
• 2.3.1 原罪论（Doctrine of the original sin）20-21
• 2.3.2 稳定霸权假设（Stability Hegemony Hypothesis）和汇率变动转移假设（Volatility-Transfer Hypothesis）21
• 2.3.3 浮动论（Floating）与害怕浮动论（Fear of Floating）21-22
• 2.3.4 两极论（Hollowing-out of Intermediate Regimes）与反两极论22
• 2.4 小结22-24
• 第3章 新兴市场国家汇率制度24-29
• 3.1 新兴市场经济体汇率制度变迁24-27
• 3.1.1 巴西24-26
• 3.1.2 印度26-27
• 3.2 新兴市场国家汇率制度选择的启示27-28
• 3.3 小结28-29
• 第4章 人民币汇率制度演变29-39
• 4.1 第一阶段：1948年底~1993年29-32
• 4.1.1 建国后至改革开放前：1948年底~1979年29-30
• 4.1.2 改革开放至汇率并轨：1980年至1993年30-32
• 4.2 第二阶段：1994年~2005年32-34
• 4.2.1 1994年至1997年：有管理的浮动汇率制32-33
• 4.2.2 1997年至2005年：钉住美元的钉住汇率制33-34
• 4.3 第三阶段：2005年至今34-37
• 4.3.1 2005年至2008年：浮动汇率制34-36
• 4.3.2 2008年到2010年：近似钉住美元36
• 4.3.3 2010年至今：二次汇改36-37
• 4.4 小结37-39
• 第5章 人民币汇率形成机制改革39-56
• 5.1 实证研究：人民币均衡汇率影响因素39-47
• 5.1.1 变量选取39-42
• 5.1.2 实证分析42-47
• 5.2 影响汇率形成机制的因素47-48
• 5.3 人民币汇率形成机制扭曲的表征48-49
• 5.3.1 银行间外汇市场失效48
• 5.3.2 强制结售汇产生汇率偏差48
• 5.3.3 巨量外储的高风险和持有成本48-49
• 5.3.4 汇率弹性过小，灵活性欠佳49
• 5.4 人民币汇率形成机制改革的必要性49-50
• 5.5 现行人民币汇率形成机制改革的主要内容50-55
• 5.5.1 汇率形成机制原理和中间价格51
• 5.5.2 做市商制度51-52
• 5.5.3 货币篮制度52-55
• 5.6 小结55-56
• 第6章 今后人民币汇率形成机制改革的方向和措施56-62
• 6.1 今后改革的方向：提高市场化程度56-59
• 6.1.1 人民币汇率形成机制改革目标56-57
• 6.1.2 人民币汇率形成机制改革所遵循的原则57
• 6.1.3 提高人民币汇率弹性，，扩大人民币汇率波幅的必要性57-59
• 6.2 今后改革的措施：参考一篮子货币，调节货币篮子的组成和权重59-60
• 6.2.1 参考一篮子货币的合理性59-60
• 6.2.2 调整货币篮子的措施60
• 6.3 SDR对今后人民币汇率形成机制改革的影响60-61
• 6.4 小结61-62
• 结论与展望62-63
• 1、结论62
• 2、展望62-63
• 参考文献63-66
• 致谢66-67
• 攻读硕士学位期间发表的论文和其它科研情况67-68

【参考文献】

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本文编号：825792