基于投资者意见分歧的风险与收益关系实证研究

发布时间：2017-09-13 08:06

  本文关键词：基于投资者意见分歧的风险与收益关系实证研究

  更多相关文章： 投资者意见分歧 风险与收益关系 股市波动率 风险补偿 资产定价 市场风险 投资风险

【摘要】：以综合A股市场为研究对象,检验投资者意见分歧对市场风险—收益关系的影响。研究结果表明,当市场分歧较小时,风险和收益之间具有强烈的正相关性;当市场分歧较大时,两者之间的关系则变得十分微弱。投资者意见分歧会削弱市场上的风险与收益关系,影响人们对风险的厌恶程度。意见分歧不仅能够直接预测收益,而且能通过影响风险补偿进而间接地预测收益,使风险补偿更快地发挥作用。
【作者单位】： 东北财经大学金融学院;东北财经大学社会与行为跨学科研究中心;
【关键词】： 投资者意见分歧 风险与收益关系 股市波动率 风险补偿 资产定价 市场风险 投资风险
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言标准的资产定价模型,如CAPM,它假设投资者对于资产未来回报的概率分布具有一致判断,即投资者有同质信念。显然,这一假设是不符合现实的。经济生活中关于异质性和多样性的证据是最重要的发现。首先,由于市场的弱势有效甚至非有效,市场信息的传递渠道和传递速度对于每位

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【相似文献】

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2 许s，

本文编号：842489