中国A股市场大交易量的信号传递效应研究

发布时间：2017-09-22 12:34

  本文关键词：中国A股市场大交易量的信号传递效应研究

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【摘要】：通过对中国A股市场不同规模股票进行实证研究,发现不同规模股票在形成大交易量后的检验期中反应不同。在一般情况下,大规模股票不存在显著的"溢价效应"或"折价效应",而小规模股票在出现大交易量的15天后有显著的"折价效应";在牛市中,越大规模的股票"溢价效应"越明显,在熊市中,越小规模的股票"折价效应"越显著。进一步研究还发现,大规模股票在"突然放量"后的表现好于"持续放量"后的表现,而小规模股票则相反;但这种情况在出现大交易量15天后才显著。因此,投资者可以利用本文研究结果构造投资组合。
【作者单位】： 广西大学商学院;西南财经大学金融学院;
【关键词】： 大交易量 累积收益率 股票规模 信息
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 徐加根尚继才西南财经大学金融学院,四川成都610074一、引言有效市场理论认为市场是有效的,价格包含所有的信息(公共信息和私有信息);但越来越多的研究表明市场并非有效,交易量也包含着有价值的信息。股价的变化是与公司价值相关的信息融入到股票中的表现,与公司价值相关的公

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本文编号：900863