我国系统性金融风险预警指标体系构建及实证研究

发布时间：2017-09-23 13:30

  本文关键词：我国系统性金融风险预警指标体系构建及实证研究

  更多相关文章： 系统性金融风险 传染效应 因子分析 ARIMA模型

【摘要】：20世纪90年代以来,金融危机在世界各国频繁爆发,并且随着经济全球化、金融自由化的发展,危机在传染效应的影响下迅速演变为区域性或全球性金融危机,导致危机国的经济甚至全球经济陷入衰退。随着中国人民币加入特别提款权货币篮子,我国资本项目将进一步开放,国际资本流动、复杂的利率和汇率环境使我国经济的不确定性增加。因此,研究金融危机的潜在状态——系统性金融风险成为国内外学者关注的焦点,而构建一套有效的系统性金融风险预警指标体系无疑具有重大意义。首先对国内外已有研究进行了梳理和评述并阐述了现代金融危机理论。其次,对金融危机的传染效应进行了综述性分析,并以美国金融危机为例研究危机对我国的传染效应。再次,分别从宏观、微观、对外三大系统预选系统性金融风险预警指标,初步构建了系统性金融风险预警指标体系。最后,在上述研究的基础上,构建了我国系统性金融风险指数,以此测算和分析我国面临的系统性金融风险。在平稳性检验的基础上,对预选指标进行格兰杰因果检验,筛选出七个显著相关的指标纳入系统性金融风险预警指标体系。然后利用因子分析方法从预警指标中提取两个公共因子,构建我国系统性金融风险指数并划分预警区间。研究结果显示,两个公共因子可以很好地反映和测度我国面临的系统性金融风险。当前我国系统性金融风险指数较低,位于低风险区域。最后,运用ARIMA模型对筛选出的七个预警指标进行拟合预测,得出各预警指标未来三年的预测值,并测算我国未来三年的系统性金融风险指数。预测结果表明,未来三年我国系统性金融风险整体较低,2015年的系统性金融风险指数有所下降,2016年、2017年的系统性金融风险指数有所上升,但都属于小幅上升,均位于低风险区域内,发生大规模金融危机的可能性较小。
【关键词】：系统性金融风险 传染效应 因子分析 ARIMA模型
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F832
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第一章 绪论6-16
• 1.1 研究背景和意义6-7
• 1.1.1 研究背景6
• 1.1.2 研究意义6-7
• 1.2 国外研究动态7-10
• 1.2.1 金融危机预警模型研究7-9
• 1.2.2 新模型下的金融危机预警研究9-10
• 1.3 国内研究动态10-13
• 1.3.1 从预警指标体系构建的视角10-11
• 1.3.2 从金融风险和危机预警实证研究的视角11-13
• 1.4 文献评述13-14
• 1.5 研究内容和方法14-16
• 1.5.1 研究内容14
• 1.5.2 研究方法14-15
• 1.5.3 创新点15-16
• 第二章 系统性金融风险理论和金融危机传染机制概述16-23
• 2.1 系统性金融风险和金融危机16
• 2.2 现代金融危机理论综述16-18
• 2.2.1 第一代金融危机理论模型16-17
• 2.2.2 第二代金融危机理论模型17
• 2.2.3 第三代金融危机理论模型17
• 2.2.4 第四代金融危机理论模型17-18
• 2.3 金融危机传染机制分析18-21
• 2.3.1 贸易传染机制分析18-20
• 2.3.2 金融传染机制分析20
• 2.3.3 预期传染机制分析20-21
• 2.4 美国金融危机对我国的传染机制分析21-23
• 第三章 我国系统性金融风险预警指标体系的构建23-31
• 3.1 构建系统性金融风险预警指标体系的可行性23
• 3.2 系统性金融风险预警指标预选23-25
• 3.2.1 宏观经济系统24
• 3.2.2 微观经济系统24
• 3.2.3 对外经济系统24-25
• 3.3 预警指标预处理25-31
• 3.3.1 系统性金融风险压力指数的构建25-27
• 3.3.2 单位根检验27-29
• 3.3.3 格兰杰因果检验29-31
• 第四章 我国系统性金融风险预警模型的实证研究31-45
• 4.1 因子分析31-38
• 4.1.1 KMO检验和Bartlett球形检验32
• 4.1.2 公共因子提取32-34
• 4.1.3 系统性金融风险指数34-37
• 4.1.4 临界值的确定37-38
• 4.2 ARIMA模型建模与预测38-45
• 4.2.1 ARIMA模型建模38-42
• 4.2.2 模型检验42
• 4.2.3 模型预测42-45
• 第五章 结论和建议45-48
• 5.1 研究结论45-46
• 5.2 政策建议46-48
• 参考文献48-51
• 攻读学位期间的研究成果51-52
• 附录52-57
• 致谢57-58

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本文编号：905540