金融危机期间跨市场波动风险预警的遗漏——跨境期现货市场间波动溢出

发布时间：2017-09-25 19:00

  本文关键词：金融危机期间跨市场波动风险预警的遗漏——跨境期现货市场间波动溢出

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【摘要】：将主成分分析(PCA)与独立成分分析(ICA)方法引入跨区域金融衍生品市场与基础市场之间的波动溢出研究,弥补过去用传统向量GARCH模型拟合高维金融时间序列波动存在的不足。主要贡献包括:(1)建立PCA-EGARCH-M与ICA-EGARCH-M模型,研究2008年金融危机蔓延期间国际股指期货市场对我国股市的波动溢出效应,并通过预测评价指标RMSE与Theil不等系数的对比,证实ICA-EGARCH-M模型更精确,实证结论不仅验证不同程度波动溢出效应的存在,而且反映出波动溢出的主要来源。(2)用脉冲响应函数衡量国际股指期货市场的单位冲击给我国股市造成的波动响应时间和响应幅度大小。
【作者单位】： 山东师范大学管理科学与工程学院;
【关键词】： 金融危机 股指期货 波动溢出 主成分分析 独立成分分析
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171030) 山东省优秀中青年科学家科研奖励基金资助项目(BS2013SF005)
【分类号】：F224;F831.53;F831.51
【正文快照】： 1引言2008年由美国次贷危机引发的华尔街金融风暴在经济和金融全球化背景下,通过贸易和投资等渠道从美国迅速传导至全球,最终演变为国际金融海啸。尽管美国及其他各国政府频频出台救市措施,但全球股市仍然持续下跌。与此同时,与股市相关的衍生品市场也紧跟股市动荡步伐。美国

【参考文献】

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本文编号：919003