异质机构投资者与上市公司绩效——现金分红的中介作用

发布时间：2017-09-27 04:03

  本文关键词：异质机构投资者与上市公司绩效——现金分红的中介作用

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【摘要】：机构投资者对上市公司绩效有着重要的影响,而不同类型的机构投资者对公司绩效的影响亦有不同。本文以2007—2013年沪深A股上市公司为样本,在依据机构投资者与上市公司是否存在或者潜在的商业关系进行类型划分的基础上,研究中国制度背景下异质机构投资者持股对上市公司绩效的影响,并检验了现金分红是否是异质机构投资者影响上市公司绩效的中介变量。研究表明,压力抵制型机构投资者能够起到一定的价值创造作用,使上市公司绩效提升,而压力敏感型机构投资者持股会导致上市公司绩效降低;我国现行的半强制分红政策有可能对现金资源不充足的上市公司起到抑制作用。
【作者单位】： 山东大学管理学院;
【关键词】： 异质机构投资者 上市公司绩效 现金分红 中介作用
【分类号】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言在我国超常规发展机构投资者的战略指引下,机构投资者迅猛发展,并成长为我国资本市场上重要的参与主体。机构投资者进入上市公司前十大股东的现象改变了公司的股权结构,对公司治理产生了重要的影响。机构投资者如何参与公司治理并且产生了什么样的结果成为学者们关注

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本文编号：927494