基于动态Svensson模型的国债利率期限结构实证分析

发布时间：2017-09-27 10:04

  本文关键词：基于动态Svensson模型的国债利率期限结构实证分析

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【摘要】：国债利率期限结构的动态演化特征对利率市场化顺利推进和产品定价有积极意义。使用非平滑FamaBliss方法对交易所市场的国债交易数据进行处理,可以获取实证研究的初始数据,然后扩展静态NSS模型为动态Svensson(LSCC)模型,该模型嵌套了动态Nelson-Siegel(LSC)模型。在利用状态空间模型与Kalman滤波估计出参数后,比较LSCC模型与LSC模型对利率期限结构的拟合与预测能力。结果表明:动态Svensson(LSCC)模型具有更加显著的拟合能力和预测能力,能够更好地反映国债利率期限结构的动态特征。
【作者单位】： 上海财经大学经济学院;上海财经大学金融学院;
【关键词】： 国债 利率期限结构 动态Svensson模型 Nelson-Siegel模型
【基金】：上海财经大学研究生创新基金《利率波动率与利率期限结构研究》(CXJJ-2013-359);上海财经大学研究生创新基金《巴塞尔协议中市场风险返回检验效率研究》(CXJJ-2013-328)
【分类号】：F812.5;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言利率期限结构分为静态利率期限结构和动态利率期限结构,静态利率期限结构是指某一时点上收益率与到期期限之间的对应关系,也称为收益率曲线;动态利率期限结构是指各时点收益率曲线所构成的曲面。对利率期限结构的研究将有助于政府及时有效地实施货币政策和财政政策,推

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本文编号：929040