中美贸易战对人民币汇率收益率及波动率的影响研究

发布时间：2020-09-01 12:28

　　 2018年,中国面临特朗普挑起贸易战的严峻形势。中美之间的贸易摩擦,根植于双方贸易结构的深度不平衡,中国对美贸易顺差不断上升以及美国国内就业机会两极化和收入分配差距不断加剧的社会经济现实。特朗普政府忽视美国对中国存在的巨额服务贸易顺差,以中美货物贸易逆差巨大为由对中国展开贸易战,企图重走20世纪80年代日美贸易战的老路。中美贸易战进行一年多以来,人民币汇率市场出现了明显波动。论文首先回顾了2017年8月以来的中美贸易战轨迹,并分析了人民币汇率的波动率以及收益率与中美贸易战的简单关系;其次,论文从理论上分析了中美贸易战影响人民币汇率的机理,并结合中美贸易战与人民币汇率关系的基本事实提出了一些基本假设;第三,论文构建中美贸易战影响指数,并将中美贸易战影响指数进一步细分为贸易制裁影响指数和贸易谈判影响指数,基于事件分析法和EGARCH模型,实证分析了中美贸易战对人民币汇率的收益率和条件波动率的影响。研究结果表明,贸易战、贸易制裁和贸易谈判均显著影响人民币汇率的条件波动率,但仅贸易战显著影响人民币汇率收益率。最后,本文基于研究结果,从中美贸易战以及稳定人民币汇率的角度提出了有益的政策建议。
【学位单位】：外交学院
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F832.6;F752;F757.12

【参考文献】