企业出口转向FDI的实施路径研究：理论和中国经验
发布时间：2020-11-20 15:20
企业参与国际市场的方式既可以选择出口也可以选择FDI(Foreign Direct Investment)。出口贸易一度是国际市场的焦点,而随着全球一体化进程的不断深入,已经有越来越多的企业开始转向以FDI的方式进入国际市场。但这些新涌现的FDI并不是一蹴而就的,从一些贸易强国的发展路径来看,FDI的繁荣都是紧随着出口的繁荣出现的。本文通过对中国企业出口和FDI数据的横纵向对比发现,FDI发展滞后相似于出口发展2-5年。这些现象的背后是否有理论和实证依据?出口会如何影响FDI?本文从“临近-集中”模型以及新新贸易理论中对于出口和FDI的静态抉择出发,以渐进国际化理论作为动态研究框架,并引入期权价值理论来研究企业出口对FDI的影响。与众不同的是,本文引入一个与时间相关的不确定性成本函数,来描述企业从出口到FDI的动态行为。该模型通过对企业国际化进程中出口和FDI行为所产生的预期收益的对比,发现出口持续时间的增长能够减少不确定性、增加利润,从而促使企业转向FDI;并且存在一个与时间相关的门槛值。而更高的期权价值导致企业首次准备进入国际市场时,会更偏向于选择出口的方式,然后再转向FDI。为了验证这一结论,本文利用中国企业2002-2008年的微观数据进行实证研究。因为根据投资发展路径理论(IDP),传统的贸易大国美英并没有经历从贸易大国到FDI大国的完整历程;而根据相关学者的研究,中国2002-2008年间正是对外FDI增速开始超越引进FDI增速的阶段,在微观上就表现为企业从出口贸易转向FDI。我们首先使用Cox模型回归得出企业出口经验能够促进企业FDI行为的结论。在异质性方面,企业规模、企业所在地为沿海地区会对出口转向FDI有着正向的影响;而企业中国有资本的比例、外资的数量以及企业成立对出口转向FDI有着负面的影响;企业生产率对FDI的影响受模型和样本的变化而出现不同的显著性结果。最后,本文使用门槛模型检验发现存在企业从出口转向FDI的门槛年限,并测算出门槛年限为3.5年;异质性因素在门槛年限之前对企业的影响更大。并且在FDI的企业中存在着FDI生产率悖论的现象,即企业生产率与企业转向FDI呈负相关。
【学位单位】：中南财经政法大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F752.62;F125
【部分图文】：
?易见顶回落的第三阶段，中国的ＦＤＩ仍然维持稳定增长，不断刷新纪录，２０１６年当??年中国对外投资额攀升至１８３０亿美元的新高。１从增速来看，如图１．２，在缺乏国际??贸易经验的２０００年以前，中国企业的ＦＤＩ增速虽偶有峰值出现，但长期增速仍然位??于出口增速之下；而进入２０００年以来，随着中国对外开放进程的逐步推进和出口的??长期繁荣带来的丰富经验，中国的ＦＤＩ増速己经基本稳定在出口增速之上。??７００??６００?｜??Ｉｔ??５００?ｔ＞??｜ｌ??４００?Ｉ１??３００?／？?＾?ｌ＼???２００?Ｉ?＼?ｌ＼?｜?Ｉ??？?Ｉ?？?＊?｜?Ｉ?％??１００?＼?Ｉ?Ｉ?Ｉ?＼?Ｉ?Ｉ?＇、、??？？－出口增速?ｒｏｉ增速??图１．２?１９８３－２０１６年中国出口与ＦＤＩ增速对比??从以上的梳理中我们不难发现ＦＤＩ的发展滞后于出口的发展，企业的国际贸易行??为有逐步从出口转向ＦＤＩ的趋势。实际上Ｊｏｈａｎｓｏｎ和Ｖａｈｌｎｅ?（１９７７）在对渐进国际??化（Ｇｒａｄｕａｌ?Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ）进行研究时已经指出目的国市场的特性?商业环??境、风俗模式、市场结构、消费者的偏好等造成的不确定性，都会使得企业更愿意先??通过出口学习这些独特的信息，再决定是否要进行ＦＤＩ获取更多的利润；而在新新贸??易理论的新框架下，Ｒｏｂ和Ｖｅｔｔａｓ?（２００３）的研宄认为企业国际化方式选择的影响来??自于企业对于自身成本的判断
由指令性计划管理到发挥市场机制的基础性作用、由经营权高度垄断到全面放开、由??企业吃国家“大锅饭”到自主经营和自负盈亏的转变，开始倡导贸易自由化；这一系列??的改变为中国企业出口的发展奠定了坚实的基础。从图３．１我们可以看到，中国企业??出口在经历了?８０年代的低基数大幅增长后，自２０世纪９０年代开始了长达１０余年平??稳增长期，在此期间中国企业出口总额从１９９０年的６２０．９０亿美元增长至２０００年的??２４９２．０３亿美元，中国的贸易顺差从８７．４０亿美元扩大至２４１．０９亿美元，十年间出口??的平均增速为１７．１８％。此为中国企业出口发展的第一阶段。??２００１年１２月１１日，历经１６年谈判，中国成为世界贸易组织第１４３个成员。根??据加入世界贸易组织的承诺，中国扩大了在工业、农业、服务业等领域的对外开放，??加快推进贸易自由化和贸易投资便利化。在履行承诺过程中，中国深化外贸体制改革，??完善外贸法律法规体系，减少贸易壁垒和行政干预，理顺政府在外贸管理中的职责，??促进政府行为更加公开、公正和透明
ｒＨｒ－ｉ—ｔ＾－Ｈｒ－ｉｒＨｒ－ＪｒＨＣ＼）＜Ｎ＜ＮＪ＜Ｎ＜＼Ｊ?ＣＮＪｆＭＣ＼Ｊ＜Ｎ〇ｖｉＣＮ＜ＭＣＮＪＣＭ〇ｓＪＣ＼Ｊ（ＮＪ??一？＊－非金酴类企业ＦＤＩ总額（亿美元）一？一出口额（亿美元）??图３．?３?１９９２－２０１６中国企业出口与ＦＤＩ发展对比??目前我们通过对历史数据的梳理已经发现企业ＦＤＩ发展对于出口发展的滞后性。??出于国际贸易的现状以及前人研究的启发，我们认为这种滞后性的出现是受到海外市??场不确定因素的影响，所以企业会先对目的地进行出口，等到其对ＦＤＩ的期望收益超??过出口时便会发生转向行为。为了进一步的探寻这种滞后性是否是来源于不确定性下??的企业行为，我们对中国企业在不同国家（地区）的出口和ＦＤＩ行为进行了统计、因为如果??这种滞后性来源于不确定性，那么其在特定的国家（地区）将表现得更为明显。且我们将时间??聚焦在２００３年以后，因为根据相关学者的研究，此时中国开始进入ＩＤＰ理论描述的??加速输出ＦＤＩ的阶段。??如图３．４所示，通过对中国企业的出口和ＦＤＩ目的地进行分地区统计后，其ＦＤＩ??行为仍然对出口行为呈现滞后性，并且比整体上表现得更加明显：２００３－２０１５年间中??国企业对美国的出口总额在２００８－２００９年出现了上升途中的唯一一次下降
【参考文献】
本文编号：2891611
【学位单位】：中南财经政法大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F752.62;F125
【部分图文】：
?易见顶回落的第三阶段，中国的ＦＤＩ仍然维持稳定增长，不断刷新纪录，２０１６年当??年中国对外投资额攀升至１８３０亿美元的新高。１从增速来看，如图１．２，在缺乏国际??贸易经验的２０００年以前，中国企业的ＦＤＩ增速虽偶有峰值出现，但长期增速仍然位??于出口增速之下；而进入２０００年以来，随着中国对外开放进程的逐步推进和出口的??长期繁荣带来的丰富经验，中国的ＦＤＩ増速己经基本稳定在出口增速之上。??７００??６００?｜??Ｉｔ??５００?ｔ＞??｜ｌ??４００?Ｉ１??３００?／？?＾?ｌ＼???２００?Ｉ?＼?ｌ＼?｜?Ｉ??？?Ｉ?？?＊?｜?Ｉ?％??１００?＼?Ｉ?Ｉ?Ｉ?＼?Ｉ?Ｉ?＇、、??？？－出口增速?ｒｏｉ增速??图１．２?１９８３－２０１６年中国出口与ＦＤＩ增速对比??从以上的梳理中我们不难发现ＦＤＩ的发展滞后于出口的发展，企业的国际贸易行??为有逐步从出口转向ＦＤＩ的趋势。实际上Ｊｏｈａｎｓｏｎ和Ｖａｈｌｎｅ?（１９７７）在对渐进国际??化（Ｇｒａｄｕａｌ?Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌｉｚａｔｉｏｎ）进行研究时已经指出目的国市场的特性?商业环??境、风俗模式、市场结构、消费者的偏好等造成的不确定性，都会使得企业更愿意先??通过出口学习这些独特的信息，再决定是否要进行ＦＤＩ获取更多的利润；而在新新贸??易理论的新框架下，Ｒｏｂ和Ｖｅｔｔａｓ?（２００３）的研宄认为企业国际化方式选择的影响来??自于企业对于自身成本的判断
由指令性计划管理到发挥市场机制的基础性作用、由经营权高度垄断到全面放开、由??企业吃国家“大锅饭”到自主经营和自负盈亏的转变，开始倡导贸易自由化；这一系列??的改变为中国企业出口的发展奠定了坚实的基础。从图３．１我们可以看到，中国企业??出口在经历了?８０年代的低基数大幅增长后，自２０世纪９０年代开始了长达１０余年平??稳增长期，在此期间中国企业出口总额从１９９０年的６２０．９０亿美元增长至２０００年的??２４９２．０３亿美元，中国的贸易顺差从８７．４０亿美元扩大至２４１．０９亿美元，十年间出口??的平均增速为１７．１８％。此为中国企业出口发展的第一阶段。??２００１年１２月１１日，历经１６年谈判，中国成为世界贸易组织第１４３个成员。根??据加入世界贸易组织的承诺，中国扩大了在工业、农业、服务业等领域的对外开放，??加快推进贸易自由化和贸易投资便利化。在履行承诺过程中，中国深化外贸体制改革，??完善外贸法律法规体系，减少贸易壁垒和行政干预，理顺政府在外贸管理中的职责，??促进政府行为更加公开、公正和透明
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【参考文献】
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10 陈勇兵;钱意;张相文;;中国进口持续时间及其决定因素[J];统计研究;2013年02期
相关硕士学位论文 前1条
1 吕志名;中国进口贸易关系持续时间的实证研究[D];湖南大学;2012年
本文编号：2891611
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