贸易结构对均衡汇率影响的研究

发布时间：2020-12-08 00:45

　　2018年以来,中美之间出现贸易摩擦,经济的不确定性逐渐增强,同时人民币汇率经受了较大的压力,引起了广泛的关注和担忧,因此研究试图从贸易结构角度入手,分析人民币汇率贬值的原因。在过往的研究中,对贸易结构与汇率的研究比较少,更鲜有以中国视角看待此问题的研究。在回顾巴拉萨-萨缪尔森效应的基础上,将贸易结构加入经典的汇率决定理论——购买力平价理论中,探讨贸易结构对均衡汇率的影响。同时对贸易结构对均衡汇率的影响机制进行了系统性梳理,认为贸易结构从工资效应和财富效应两方面作用于均衡汇率,并建立了三部门的经济模型,通过严格的公式推导得出贸易结构的改善会使得均衡汇率升值的结论。在此基础上构建了实证模型,提取1995—2018年世界各国的相关汇率和贸易数据进行实证检验,实证结果也证实了相关结论。研究结论可以为相关部门制定针对中美贸易摩擦的策略、推动我国进出口转型等提供参考。 

【文章来源】：金融理论与实践. 2020年06期 第28-35页 北大核心

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

工资效应影响机制

和工资效应一样，假定高生产率部门生产率增长，从而高生产率部门工资提高，进而在一价定律作用下，低生产率部门和不可贸易部门的工资增长，进而总收入会增加，从而对不可贸易品的消费会增加，导致不可贸易品的价格上升，进而均衡汇率会升值。在这一过程中，贸易结构的改变，即劳动力从低生产率部门向高生产率部门的转移，导致整个可贸易部门的生产率提高，整个贸易部门的工资升高，在一价定律作用下，不可贸易部门工资也提高了，从而收入继续增加，对不可贸易品的消费增多，不可贸易品的价格继续上升，导致均衡汇率继续上升。同时，由于在一般情况下，高生产率产品相较于低生产率产品技术含量较高，所以高生产率产品价格较高，低生产率产品价格较低，贸易结构的改善（即劳动力从低生产率部门向高生产率部门移动），导致高生产率产品占比增多，而低生产率产品占比下降，从而整个社会的总收入增加，进一步增加了不可贸易品的消费，最终引起均衡汇率的上升（见图2）。（三）中美贸易摩擦后人民币贬值的理论逻辑

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2904158