投贷联动视角下科技型中小企业融资难问题研究

发布时间：2017-10-15 11:46

  本文关键词：投贷联动视角下科技型中小企业融资难问题研究

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【摘要】：我国经济正处于转型升级的换挡期,科技创新成为经济转型能否成功的重要因素,特别是中小科技企业扮演的角色也日益重要,但在科技型中小企业的成长过程中,往往受到金融支持严重不足的限制,面临融资难的困境,制约着我国经济转型升级的顺利推进。其实,从中央到地方政府,都在强调对科技型中小企业的金融支持,颁布许多支持中小科技企业金融需求的行政规章,但是,调查表明,大部分的中小科技企业贷款难和资金成本高等问题仍然没有找到解决的有效途径。究其原因,在于传统的贷款模式的致命的缺陷：一是金融机构与科技型中小企业间的信息不对称。科技型中小企业经营管理制度不健全,很难按照规范格式要求制作财务报表,且研发过程风险比较高,轻资产运营,无法符合金融机构关于贷款的资产风险管理要求。居于风险考量,金融机构为了控制风险,对中小科技企业谨慎放贷、强化对其贷款审核要求,使企业难以融资、贷款审批程序复杂化；二是交易成本考虑。金融机构基于收益覆盖的考虑,导致中小科技企业贷款利率居高不下,实际利率达到了15%以上,民间借贷利率更高达到60%-80%。三是现有制度不允许商业银行直接对企业进行投资参股,商业银行无法通过股权投资分享中小科技企业高风险收益。要解决科技型中小企业融资难,迫切需要对传统的贷款模式进行改良与创新。投贷联动就是在这一背景下设计出来的。投贷联动,指商业银行与PE、VC等机构合作,通过把中小科技企业的金融需求进行风险分级控制和对未来收益进行股权化设计的结构化安排来确定双方合作关系,从而在确保金融机构风险可控和成本覆盖前提下,促进金融机构满足中小科技企业金融需求积极性,形成股权投资和银行信贷联动的共赢模式。本文设计的“投贷联动”机制具体模式是：首先,由园区、政府、风投共同出资成立园区平台发展基金,再由商业银行对园区平台发展基金配套一定比例贷款,并统一由该基金对园区内合格企业提供金融支持,企业支付固定收益及风险收益,形成股权投资和银行信贷的联动。其次,根据高科技企业的成长阶段设计了不同投资方式,同时建立园区平台准入评价机制、园区平台担保机制、防火墙隔离机制、投贷后风险预警机制以防范风险。最后为完善该机制从政府、银行以及园区三个角度提出建议。
【关键词】：投贷联动 商业银行 高科技园区 科技型中小企业
【学位授予单位】：上海社会科学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F276.44;F832.4
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-7
• 第一章 引言7-12
• 第一节 研究背景7-8
• 一、经济背景7
• 二、政策背景7-8
• 第二节 研究意义8-9
• 第三节 研究框架与方法9-10
• 一、研究框架9-10
• 二、研究方法10
• 第四节 创新与不足之处10-12
• 第二章 文献综述与理论基础12-19
• 第一节 投贷联动模式内涵12
• 第二节 文献综述12-13
• 一、国内研究综述12-13
• 二、国外研究综述13
• 第三节 理论基础13-16
• 一、信息不对称理论13-14
• 二、交易成本理论14-15
• 三、范围经济理论15-16
• 第四节 国内外实践现状16-19
• 一、国内实践经验16-17
• 二、国外实践经验17-19
• 第三章 我国科技型中小企业融资难现状及原因19-25
• 第一节 我国科技型中小企业的特征19-20
• 第二节 我国科技型中小企业融资难现状20-21
• 一、商业银行惜贷20
• 二、融资结构单一20-21
• 三、融资成本高企21
• 第三节 我国科技型中小企业融资难原因分析21-23
• 一、银行与企业信息不对称21-22
• 二、银企双方交易成本较高22-23
• 三、高风险、周期长的融资特征23
• 第四节 科技型中小企业融资难问题解决模式探讨23-25
• 第四章 商业银行探索投贷联动的主要模式25-31
• 第一节 投贷主体分离模式25-27
• 一、投贷联盟25-26
• 二、选择权贷款26-27
• 第二节 投货主体结合模式27-29
• 一、绕道参与直投27-28
• 二、明股实债模式28
• 三、直接开展股权投资28-29
• 第三节 现有投贷联动模式存在的问题29-31
• 第五章 商业银行与高科技园区“投贷联动”体系设计31-43
• 第一节 设立科技金融事业部31
• 第二节 构建科技金融事业部的体系架构31-35
• 一、职能部门设置32-33
• 二、资源数据库建设33-34
• 三、信息化系统建设34-35
• 第三节 银行与园区“投贷联动”机制操作模式构建35-40
• 一、“投贷联动”模式设计35-36
• 二、产品体系设计36-39
• 三、投资收益测算39-40
• 第四节 银行与园区“投贷联动”机制的风险防范40-43
• 一、制定园区平台准入评价体制40-41
• 二、建立园区平台担保体制41
• 三、设置防火墙隔离体制41-42
• 四、设立投贷后风险预警体制42-43
• 第六章 完善银行与园区“投贷联动”机制的对策建议43-46
• 第一节 完善相关法律法规及监管政策43-44
• 一、适当放开股权投资限制43
• 二、促进多层次资本市场建设43-44
• 第二节 商业银行自身的策略选择44-45
• 一、多渠道挖掘企业客户资源44
• 二、做好风险管理和内部控制44-45
• 第三节 加强园区投资平台的管理45-46
• 一、规范园区平台运作机制45
• 二、培养科技和金融复合人才45-46
• 第七章 总结与展望46-49
• 参考文献49-51
• 致谢51-52

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