适应性学习与中国通货膨胀非均衡分析

发布时间：2017-10-15 19:37

  本文关键词：适应性学习与中国通货膨胀非均衡分析

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【摘要】：本文立足于公众预期的有限理性,将三种适应性学习过程引入混合新凯恩斯菲利普斯曲线,构建刻画通货膨胀非均衡运行机制的动态模型。使用2001年1季度至2015年3季度实际数据估计参数的基础上,遴选出合意的学习模型。模拟分析发现:(1)在适应性学习预期下,通货膨胀运行呈现出非均衡特点;(2)降低通胀预期和通胀惯性在通胀驱动机制中的影响力可以有效抑制均衡通胀,通胀惯性的影响力度大于通胀预期;(3)公众预期的理性程度提高有助于降低实际通胀对均衡的偏离度。本文认为稳定物价的货币政策应从两方面推进:(1)通过提高公众预期的理性程度降低实际通胀对均衡的偏离;(2)长期内须引导经济收敛于一个合意的低水平均衡通胀。本文建议货币政策应结合制度建设长短配合共同抑制均衡通胀;同时预期管理要规避短视化倾向、完善信息披露机制,在长期则须提高国民的经济学受教育程度、增强公众对经济状况的判断力。
【作者单位】： 南京大学商学院经济学系;中国特色社会主义经济建设协同创新中心;
【关键词】： 适应性学习 新凯恩斯菲利普斯曲线 均衡通胀
【基金】：教育部长江学者与创新团队发展计划项目“经济转型背景下稳定物价的货币政策”(IRT13020) 国家自科基金项目“信贷传导渠道下货币政策与资本监管的协调研究”(71673132) 江苏省普通高校博士研究生科研创新计划项目“中国宏观审慎监管政策与货币政策的协调机制研究”(KYZZ15_0003)的资助
【分类号】：F822.5
【正文快照】： 一、引言中国经济在进入新常态之后的相当长时期内,可能会面临较大的潜在通胀压力。一方面,劳动力等要素价格大幅上升极易引发成本推动型通货膨胀;另一方面,尽管强制结售汇制度已经取消,但国际收支结构失衡导致的国内货币投放依然很高。中国人民银行发布的2015—2016年对企业

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本文编号：1038245