中国全社会及各部门杠杆率测算

发布时间：2017-10-21 07:18

  本文关键词：中国全社会及各部门杠杆率测算

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【摘要】：以"债务余额/GDP"度量杠杆率,根据付息原则、居民原则、全面性原则、一致性原则、实质重于形式原则和可得性原则,从供给方视角确定债务的测算口径,对近年来中国全社会杠杆率及金融部门、政府部门、居民部门和非金融企业等分部门杠杆率水平进行了测算。测算结果呈现出3个特点:一是杠杆率显著上升。2014年末,全社会、金融部门、政府部门、非金融企业和居民部门杠杆率各为213.1%、22.7%、73.7%、109.2%和38.0%,分别较2008年末提升74.0个、6.2个、24.5个、31.3个和20.0个百分点。二是不同部门加杠杆幅度差异显著,非金融企业、地方政府和居民部门是加杠杆的主力。三是中央政府和居民部门杠杆率仍相对较低,具有较大的加杠杆或杠杆转换空间。
【作者单位】： 国务院发展研究中心金融研究所;
【关键词】： 杠杆率 债务 非金融企业 政府部门
【分类号】：F832
【正文快照】： 一、杠杆率的度量:债务余额/GDP本文所讨论的杠杆率为宏观金融意义上的杠杆率,衡量的是经济运行中的债务风险和债务负担。现有文献通常采用“债务余额/GDP”这一指标来度量杠杆率[1-5],本文对杠杆率的测算也沿用该指标。关于为什么采用这一指标,需要回答以下3个问题。首先,“

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本文编号：1071984