课程讲授与当前全球金融危机相结合问题研究

  本文关键词：《货币银行学》课程讲授与当前全球金融危机相结合问题研究，由笔耕文化传播整理发布。

2009年12月第4卷第4期

石家庄理工职业学院学术研究

AcademicResearchofShijiazhuangInstituteofTechnologyDec.2009Vol.4No.4

文章编号：JL01-0229（2009）04-0037-04

《货币银行学》课程讲授与当前

全球金融危机相结合问题研究

李贵勤

（石家庄理工职业学院，河北石家庄050228）

摘

要：

《货币银行学》是金融专业的专业基础课，学好它是学好金融业务课、掌握基

本技能的基础。本课程理论性较强，比较枯燥。在讲解该课程过程中宜举实例。当前国际金融危机的种种事件，为教学提供了大量的结合实际的素材，挖掘这些素材，丰富讲课内容，是教学科研课题的重要任务。

关键词：货币银行学；金融危机；金融评级机构；外汇储备适量中图分类号：F830

文献标识码：A

有消极作用，学生理解不深。我国由于传统消费习惯是量入为出，寅吃卯粮会给消费者造成沉重的心理负担，因此消费信贷发展不快。美国此次金融危机恰恰是由消费信贷过度引发的。所谓“次贷”就是银行向没有还款能力的穷人购房者发放贷款。低首付甚至零首付也放。为什么如此？政府的政策是打算利用房地产拉动经济发展。到还款时还不起，商业银行则把次级贷款资产打包为金融债券出售，把风险转嫁给投资银行，投资银行再打包为投资银行债券出售给全社会。有的债券发售前在友邦（AIG）保险公司上了保险，更能取得购买者的信任。这些做法实际上形成了长长的风险链条。一旦最初的债务人无力还债的事实暴露，金融危机就爆发了。雷曼兄弟的投资银行破产在美国引起了多米诺效应。

“次贷”仅是美国金融危机浅层原因，更深刻的原因是美国的消费文化。没钱也要消费，没钱也要住房子。小房子要换大房子，大房子要换别墅。消费信贷还不起，谁买单？天下没有免费的午餐。无人买单，只能引发金融危机。

活生生的事实很容易使学生明白消费信贷要适度，过量消费，大量的超过还款能力的超前消费后果是严重的。

《货币银行学》是金融管理专业的专业基础课，也是金融专业的核心课。许多专业课，诸如《商业银行经营管理》、投资实务》、

《投资银行学》、

《金融会计》、

《证券《期

《国际结算》、

货交易实务》的业务都以《货币银行学》的理论内容为基础。因此，学好《货币银行学》是学好金融业务课，掌握基本技能的关键。而《货币银行学》理论性较强，讲授过程如果能大量结合经济现实实际，则能起到事半功倍的效果。2008年9月，美国由次贷危机引发美国金融危机，迅速波及到全球，金融事件层出不穷。这场灾难倒为教学提供大量素材。如何利用这些素材，是教学研究的现实课题。在教学实践中，抓住以下几个具有典型的结合内容具有重要意义。

1消费信用适量问题

消费信用的作用，对消费者来讲，可以动用

一部分未来收入，满足当前消费，从整个社会来讲，可以扩大消费品的销售，刺激生产。这是消费信用的积极方面。但是，消费信用也有消极作用，过度扩张会加剧经济的不稳定性。为什么会

收稿日期：2009-10-12责任编辑：李占忠校

对：孙

琪

作者简介：李贵勤（1940-），男，汉族，天津人，管理系，教授，长期从事货币信用理论、金融史的教学与研究。

2金融机构体系的发展趋势问题

在1929-1933年大危机之前，资本主义国家

普遍实行全能型银行制度。银行既可以从事存贷

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款业务，又可以从事证券投资业务。大危机爆发后，人们开始反思，银行从事证券投资业务，加大了存贷款业务的风险，是酿成大危机的原因之一。于是，各国纷纷立法，将商业银行业务与投资银行业务分开，将一般银行业务与信托业务、证券业务分开，不允许不同类型的金融机构跨业务范围经营。美国1933年颁布的《格拉斯-斯蒂格尔法》最具代表性。该法规定商业银行只能经营存贷款业务，投资银行只能经营证券业务。这种分业经营的制度延续到20世纪80年代，90年代。十几年前的教科书，都强调分业经营的必要性。

西方国家一些学者和政策决策人，好了疮疤忘了疼。在经济领域里自由主义抬头，单纯强调市场对经济的促进作用，放松了金融监管，使得金融机构之间的竞争日益加剧。纷纷推出新的业务品种，创造新的金融衍生工具，钻金融法规的空子，各种金融机构都设法变相为客户提供全方位服务，实际上又变成全能型银行。本次全球金融危机爆发之前，不少人对这种发展趋势似乎持肯定态度。甚至认为为中国金融机构体制改革提供了启示、借鉴。引用清华大学出版社出版的朱疆主编的《货币银行学》的一段话，可以看出学界看法的变化。

“具有历史意义的是，1999年

11月美国参众两议院分别以压倒多数票通过了

《金融现代化服务法案》，标志着金融业分业经营时代的结束。自此，各种金融机构原有的差异日益缩小，银行业、证券业、保险业之间界限已变得不清晰，综合性、全能化的金融机构成为金融机构的发展趋势。”

这种变化已成事实。问题在于如何评价，如何给学生讲解这种变化。不能认为全能型银行已成为金融机构的发展趋势。要教会学生辩证地看问题。金融机构由职能型变成全能型是竞争中的产物，能为银行带来一定的发展机会，增加盈利。另一面，这种变化又使1933年以前的诟病凸显，它是酿成本次金融危机原因之一。认识了这点，就不应该称为“趋势”，只能叫做变化。它的价值判断还可以研究。本次金融危机这一事实宣告，变化还将逆转，决不是今后发展趋势，我国金融机构体系改革也不能简单地把它当为效仿的榜样。

3执行《巴塞尔协议》的评估问题

商业银行最主要的业务是吸收存款和发放贷

款。贷款绝大部分来源于存款，也有一部分来源于银行的自有资本，而且，自有资本要占一定的比例。商业银行必须保持充足比例的自有资本才能安全稳健地经营。但是，商业银行为了追求巨大利润，有时不顾自己的资金能力，尽可能地扩大存款、贷款规模。如果贷出去的款来源于存款的数量过大，一旦发生风险，银行缺乏资金应付取款，将会发生支付危机。一家银行出现挤兑问题，会殃及整个金融业，在经济全球化的今天，甚至可以引发国际金融危机。鉴于此，《巴塞尔协议》应运而生。最初，它是1988年西方十个发展国家签订的，后来经过几次修改，现在有一百多个国家参加，成为世界银行业普遍遵守的协议。

《巴塞尔协议》的主要内容是规定资本充足率，即银行的自有资本占资产之比，要达到一定数值。资本金按重要性不同，分为核心资本和附属资本。核心资本不得低于50%，附属资本不得高于50%。资产按风险大小不同，分为五个等级，含风险权重各异。

《巴塞尔协议》规定商

业银行资本充足率的界限是，资本金比全部风险资产不低于8%，核心资产比全部风险资产不低于4%。

过去在讲述这部分内容时，多数教师向学生传递这样看法：我国是发展中国家，家底不足，国有商业银行资本金短缺，资本充足率难以达到《巴塞尔协议》要求的标准；而西方资本主义国家富裕，经济实力强，一般都能达到标准。确实，长期以来，我国银行业从整体看存在资本金不足问题。如何补足资本金，是金融体制改革的一项重要内容。国际金融危机爆发以后，形势变化了。西方最强国家———美国的众多商业银行，因资本金不足破产。我们如梦方醒，迷信被打破了。反过来，在此次危机中，中国银行业保持了健康发展的态势，而国际银行业受到一定的重创，正在进行“大修”，这为中国银行业赢得了一个发展的“时间窗口”，也提供了宝贵的学习机会。从上世纪九十年代亚洲金融危机，到此次波及全球的金融危机，中国银行业在短短的十多年中经历了两次危机的洗礼。亚洲金融危机让中国政府下决心对中国银行业进行彻底的改革，采取了不良资产的剥离、国家注资、股份制改造、引进战略投资者、公开上市等措施，中国银行业的整体面貌焕然一新。资本充足率达标资产占比从2003年底的0.6%上升到2008年末的99.9%。

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这一变化令全世界瞠目。我们要向学生讲述这一变化过程，变化原因，增强学生的自信感自强感，激发爱国热情。

4金融机构、金融产品的评级问题

在讲到金融市场内容时，常常涉及到金融市

场参与主体金融机构、以及金融机构推出的金融产品的质量问题。比如，某种债券如何定价？质量好的债券，定价高些也好卖，质量差的债券，定价低些也难出手。金融产品不同于物质产品，质量好坏难以分辨。金融评级机构就是评定金融产品质量优劣，评定金融机构信誉等级的机构。显然，金融评级机构要靠信誉吃饭，评得要公正、客观、合理、认真、中立。如果，为了某种私利，放弃了原则，把质量低的金融产品评的等级高，或把质量高的金融产品评的等级低，丧失信誉，等于自砸饭碗。人们有理由相信，既使为了自身利益，金融评级机构不会干自掘坟墓之事。我们以前就是这样给学生讲的。事实证明，我们太天真了。

目前国际上最著名的评级机构是美国的穆迪、标准普尔、惠誉三大评级机构。非常权威。金融资产或金融机构分为十级，最高级是AAA级，最低级是D級。被他们评为AAA級的债券，可以畅销全世界，被他们评为D级的金融机构，即刻破产，对全世界金融机构操生杀大权。在这场全球灾难的金融危机中，这三家著名金融评级机构，至少有两家扮演了推波助澜的角色。

美国商业银行发放给没有还款能力买房者的次级贷款，打包为债券通过投资银行卖给大的投资者。三大评级机构把这些次级债都评为AAA级，至少是A级。有的金融机构把这些次级债再打包，变成新的金融衍生工具，评级机构再把它评为高等级，再畅销地卖出。不但在美国卖，还推向全世界。就是说，全世界为美国用贷款买房又无还款能力的人买单。次贷是1.5万亿美元，打包成次级债券扩大到2万亿，再打包为其他金融衍生工具，加上保险费、评级费达到4.3万亿美元，再加上美国国债，共8.6万亿。全世界各国为他买了这么大的大单。没有三大评级机构的欺骗性评级，谁买？2002年至2007年标准普尔公司评级收入60亿美元，给上千种债券评为AAA级。危机爆发后，面对公众的责难，标

准普尔公司的一位高管在国会作证时直言道：为了赚钱，我们把灵魂卖给了魔鬼。

穆迪公司为了赚钱，耍无赖手段。主动承诺给德国汉诺威再保险公司免费评级，以后再收费，遭拒接。仍评。连续两年给汉诺威再公司评为垃圾级，在网上公布。汉诺威的业务量骤减，受不了了，向穆迪屈服，被迫同意交钱评。

标准普尔公司给冰岛银行评级，评为垃圾级，冰岛银行倒闭了。现在又要给韩国评，想叫韩国做亚洲的冰岛。

评级机构丧失操守，美联储没有监管责任吗？前美联储主席格林斯潘曾无奈地表示，如果加强对评级机构的监管，美国的债券就无法卖给全世界，缺乏资金就不能保持美国经济增长。在这种欺骗行为中，美联储保持沉默，如果它不是合谋。

金融危机之后，三大评级机构将大量的

AAA级金融产品级别调低。事后诸葛亮之举有

什么用？评级机构权威神话破灭了。人们在思考，建立什么样的国际监管机构，才能约束具有国际影响的评级机构胡作非为。

5外汇储备适量问题

外汇储备是《国际金融》课程讲的内容，

《货币银行学》还没涉及到。

《货币银行学》课

程中信用货币原理讲解过程，如果深入下去，可以从对信用货币本质的理解，引导学生思索外汇储备数量合理与否的问题。

人类社会产生货币以来，经历了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币以至于最近出现的电子货币几个阶段。信用货币是以信用作为保证，通过信用渠道发行和流通的货币。信用货币是纸质的，货币本身制作的费用，低于货币价值，并且不代表任何金属货币，只是一种信用凭证，一种价值符号，完全依靠国家信用和银行信用流通。目前世界上绝大多是国家和地区都采用信用货币形态。

学生对以上内容理解并不困难，难理解的是，信用货币是发行者中央银行（及商业银行）的负债，货币持有者是债权人，发行者是债务人。花出钱买了东西，意味着讨回债。接受货币的出售者成为新的债权人。信用货币长期在市场流通，意味着发行者永远不必还债。这个原理，初学者理解困难。而它又是理（下转第48页）

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起到调整师生关系，活跃英语课堂的作用。上例则起到幽默效应，活跃课堂气氛的作用。

教师在课堂教学中，往往带有一个或多个教学目的，为了实现这些教学目的，他需要从各个层面上做出选择，包括语言和交际策略的选择。我们将教师的语码转换大致分为三类来综合探讨教师语码转换所涉及的语言、社会和心理因素，作为对语言现实顺应的语码转换和对教师社会角色顺应的语码转换，是由于外界因素的作用而产生，我们将这两种语码转换称为被动的语码转换；而第三种，作为对教师言语意图顺应的语码转换是由于教师的主观因素造成的，我们将其称为主动的语码转换。在现实中，教师可能同时顺应一

种或几种情况而采用语码转换，并且他们使用语码转换的意识程度也有所区别，顺应语言现实的语码转换的意识程度较低，，顺应教师的社会角色和心理意图的意识程度较高。语码转换是英语教师们采取的一种积极的教学策略，从不同的角度顺应了不同的功能，在英语课堂中都是积极的。参考文献：

［1］VerschuerenJ.UnderstandingPragmatics［M］.London：Ed-

wardArnold.1999

［2］谢少万.顺应理论与外语教学［J］.外语与外语教学，2003（06）［3］刘正光.语码转换的语用学研究［J］.外语教学，2000（06）［4］胡壮麟.语言学教程［M］.北京：北京大学出版社，2001［5］于国栋.语码转换的语用学研究［J］.外国语，2000（06）

（上接第39页）缩理论的基础。

解商业负债银行业务、中央银备，是我们全国人民辛辛苦苦用商品和劳务换来的。我们为美国人，生产了大量的纺织品、农产品、矿产品、生活日用品，提供了大量旅游服务、餐饮服务、文化服务，为他们能过上舒适的生活付出了大量辛勤劳动。外汇就是掌握在我们手中的要账权力，我们什么时候用美元外汇从美国买回东西，什么时候才讨回账。如果我们手中长期持有美元外汇，美国人就长期占有我们的商品和劳务。布雷顿森林协定确定美元作为国际货币的霸权地位，使得美国人能够享受到这一特权。

本次全球性金融危机出现的事件层出不穷，涉及到人们生活的所有领域，为教学提供了大量的结合素材。几乎所有经济管理学科都可以从中找到活生生的事例，丰富教学内容，加深学生理解。

《货币银行学》结合的最直接最密切。除上面说的几个方面以外，还可以在利率决定问题、货币均衡问题、金融市场运作风险问题、金融监管问题、我国金融改革和金融创新问题等方面，结合金融危机实例，以加深学生对金融理论的理解。这要在今后教学实践中努力探索、继续挖掘，以具体实例唤起学生学习兴趣，以提高教学效果。参考文献：

［1］朱疆.货币银行学［M］.北京:清华大学出版社，2005［2］李贵勤.货币银行学［M］.北京:科学普及出版社，1993［3］韩秀云.金融海啸与我何干［OL］.济南:优酷网，2008［4］王华庆.理性评估，把握机遇，共谋中国银行业科学发展

［OL］.北京:中国银监会网站，2009

行负债业务、货币供求理论、通货膨胀和通货紧

国家外汇管理局公布，截止到2009年6月，我国外汇储备达21316亿美元，居世界第一。相当我国2008年GDP30万亿人民币的50%。其中

70%是美债。美元也是信用货币。这就是说，我们手里攥着近1.5万亿美国的债权。按1：7的

汇率计算，合人民币10.5万亿。全国人均八千多元。全部外汇人均一万一千多元。

外汇储备是一个国家宏观经济运行和国际收入与支出情况的最终反映。我们看到，随着我国的外汇储备增长与扩大，随之而来的是越来越激烈的关于外汇储备适量的争论。

中国目前的外汇储备规模是远超过适度规模的。一国外汇储备的适度规模，国际通行的指标一般是GDP规模的10%，而我国的外汇储备占

GDP规模的50%。

对于中国大规模的外汇储备，应来辩证看待。首先，要肯定大规模外汇储备对我国经济发展的积极作用。充足的外汇储备可以保持国际社会对中国经济发展的信心，帮助我国成功应对各种来自国际的金融危机冲击，从而保持中国经济的平稳增长。其次，应注意到外汇储备中大量是美元，美元目前处于疲软地位，贬值趋势难以避免，会使外汇储备大量缩水。

这些知识，学生在学习《货币银行学》时还涉及不到。关键是叫学生理解，大量的外汇储

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