及时性自适应高维经济基本面建模与汇率预测分析

发布时间：2024-06-24 19:38

　　在人民币国际化不断推进,人民币汇率双向波动加强的背景下,构建具有优良预测能力的汇率预测模型愈发重要.参数模型对汇率预测的能力不仅取决于模型设定是否正确,还取决于模型能够同时:一方面能否迅速探测模型参数的结构性变化以使用最佳信息估计模型参数,另一方面能否及时识别模型解释变量以使用最佳解释变量对汇率进行预测.本文构建了自适应变元算法.该算法不仅能实时检测模型参数的结构性变化,探测参数的最大化同质区间,同时还能对变量进行及时识别以选择最佳模型解释变量,提高模型的预测能力.在样本外向前3至24个月的汇率预测中,自适应变元算法能显著超越随机游走,马尔可夫机制转换模型,误差修正模型,实时最优窗算法,多元自适应可变窗算法与其他经济基本面模型包括:弹性货币模型,购买力平价模型,利率平价模型,泰勒规则模型,偏移泰勒规则模型.变量选择结果显示,自"811"汇改以后,经济基本面因素决定了人民币汇率走势.中国与其他发达经济体包括欧元区,英国与日本的经济基本面同样能够决定美元兑人民币汇率走向.另外,自"811"汇改之后,人民币汇率预期相比于"811"汇改之前更易受到外部冲击的影响,合理的人民币汇率预期监管依然需...

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

图２自适应变元算法同质区间检测（ＲＳ－２情形）．图中曲线表述了自适应变元算法所选同质区间的平均长度．??针对表１，?２中每一方案和情形，我们依照表中给定的参数设耸各进行１００００：０次样本最为６？个观测值??

第ｅ期??雜箱？及：Ｂ删通賴纖济蕃本面顧与［率预测ｉｓ析??ＭＳ５??５??３００?４００?５００?６００??图２自适应变元算法同质区间检测（ＲＳ－２情形）．图中曲线表述了自适应变元算法所选同质区间的平均长度．??针对表１，?２中每一方案和情形，我们依照表中给定的参数设耸各进行１....

图３人民币兑美元汇率向前三个月预测走势图，??水平方向虚线为自适应变元算法的预测结果??：：，：，，??通货膨胀水平，产爾水平．??

?０．００７??０．００８??０．００８??隨槪雛??０．０１０??０．０１６??０．０２３??０．０２８??０．０４０??０．０４８??最优基本面模型??０．００６??０．００７??０．００９??０．００９??０．０１０??０．０１０??其他最优可比模型??０．００７??０．０....

本文编号：3995672