中国货币政策会冲击到美国货币政策吗——基于效应外溢的视角

发布时间：2017-11-04 20:08

  本文关键词：中国货币政策会冲击到美国货币政策吗——基于效应外溢的视角

  更多相关文章： 货币政策溢出效应 数量型货币政策 价格型货币政策 事件分析法

【摘要】：作为金融超级大国,美国的货币政策对他国货币政策的冲击是全球性的。然而,随着中国成为全球第二大经济体和它在国际贸易中占比的提升,中国不应仅是美国货币政策的被动接受者,它的货币政策也可能对美国产生一定的冲击。中国货币政策的实施是否对美国的货币政策及其关键中介目标也产生了外溢效应以及溢出程度,构成本文研究的核心。基于此,本文运用事件分析法对中国货币政策对美国作为中介指标的利率和汇率是否存在溢出效应和溢出程度进行了实证检验,并对其传导机理给予了分析。研究结果表明,中国货币政策的实施对美国的利率和汇率均存在溢出效应,数量型货币政策工具的溢出效应更强,价格型货币政策工具的溢出效应相对较弱。另外,美国对华贸易依存度和中国金融开放度的提高,会影响中国货币政策冲击对美国利率和汇率的净溢出程度。上述结论意味着,中国货币当局在一定程度上已经具备了制衡和主动抵御美国货币政策冲击的能力。
【作者单位】： 武汉大学金融系;武汉大学金融发展与政策研究中心;
【基金】：国家社会科学基金重大项目“完善宏观金融调控体系研究——基于针对性、灵活性和前瞻性的视角”(12&ZD046)阶段性成果
【分类号】：F822.0
【正文快照】： 引言随着经济全球化和金融全球化的发展,以中国为代表的新兴市场国家经济快速发展,市场分工、国际贸易、资本流动等世界格局正在发生巨变,但与此密切相关的以美元为中心的国际货币体系却没有根本改变。在这样一个货币体系下,美国作为世界货币的发行国,其货币政策存在很强的外

【共引文献】

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本文编号：1140912