政府债务对货币政策利率规则的约束效应研究

发布时间：2017-11-12 19:08

  本文关键词：政府债务对货币政策利率规则的约束效应研究

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【摘要】：本文构建引入政府债务变量的货币政策利率规则,并利用多国的宏观数据,研究利率对通货膨胀的反应是否受到政府债务状况的影响。理论推导和实证检验表明,中央银行在提高货币政策利率以应对预期未来较高的通货膨胀压力时,会面临利率上升导致国债融资成本增加、政府债务负担加重的压力。因此,当一国政府债务率超过一定水平时,过高的政府债务将会对中央银行的货币政策操作产生约束效应,货币政策利率对预期通货膨胀的反应系数将会下降。
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“政府债务对货币政策的影响——基于利率传导渠道的研究”(71573155) 山东省金融产业优化与区域发展管理协同创新研究(14xtzd09)
【分类号】：F812.5;F822.0
【正文快照】： 一、引言和文献综述较长一段时间以来,稳定物价一直是货币政策的主要目标之一。为此,尽可能地保持中央银行货币政策独立性、避免通过增加货币发行为政府债务融资是各国央行的普遍做法,但这一原则并不意味着政府债务状况不会对货币政策的制定与实施产生影响或约束。特别是近年

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本文编号：1177203