基于紧缩货币政策条件下的我国商业银行利率风险管理研究.pdf全文

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重庆大学 硕士学位论文 基于紧缩货币政策条件下的我国商业银行利率风险管理研究 姓名：王庆云 申请学位级别：硕士 专业：产业经济学 指导教师：邓晓益 座机电话号码 中文摘要 摘 要 从2003年下半年起开始，中国人民银行逐步提高法定存款准备金率和存贷款 基准利率，中国的货币政策进入了又一轮的紧缩时期。这一政策持续到2008年上 半年才结束。在这一时期，央行频繁地提高法定存款准备金率和存贷款基准利率， 这将导致银行资金成本的提高。而我国利率市场化的推进，又加剧了商业银行的 利率竞争，在一定程度上减少了银行贷款的利息收入。商业银行在这一轮紧缩货 币政策时期面临怎样的利率风险，如何应对紧缩货币政策条件下的利率风险是一 个迫切需要解决的问题。 鉴于此，本文首先从西方利率决定理论入手，从理论上分析影响利率的因素。 然后从货币政策及其传导机制方面分析货币政策对利率的影响。再结合国内金融 发展的实际，分析国内货币政策与利率政策的关系以及利率在货币政策传导中的 作用。在回顾改革开放以来中国货币政策历史沿革的基础上，以1978年至2008 年的年度序列数据构建出基准利率变化的ARMA模型，以此来说明紧缩货币政策 的内在必然性以及未来政策重复的可能性。研究表明：在过去的30年里，国内基 准利率的变动与国内生产总值 GDP 、居民消费物价指数 CPD的变动正相关，与货 币供应量 M1 的变动负相关。基准利率主要受经济发展状况和货币供应量两方面 的影响，，其变化是有规律可循的。基准利率作为货币政策的一部分，是促进经济 平稳发展，维持物价稳定的一个政策工具。其中促进经济平稳发展优先于维持物 价稳

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