社会融资结构变化对我国货币政策传导模式的影响

发布时间：2017-12-20 12:20

  本文关键词：社会融资结构变化对我国货币政策传导模式的影响　出处：《财经科学》2016年08期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：我国社会融资结构正发生深刻变化。文章分析了社会融资结构变化对我国货币政策传导的影响,并使用马尔科夫区制转换向量自回归模型(MS-VAR),实证检验了社会融资结构变化对我国货币政策传导机制的动态影响。研究结果显示:社会融资结构多元化的发展弱化了我国货币传导数量渠道和银行信贷渠道的影响,增强了货币传导价格渠道的影响,同时也从一定程度上提升了资本市场传导渠道的影响。文章提出,适应我国货币政策传导的复杂性需进一步优化数量型调控工具,加强价格型调控工具的作用,完善货币政策工具的组合与创新,加强货币政策新工具"预期管理"效应的发挥。
【作者单位】： 安徽大学经济学院;
【基金】：国家社科基金重大项目“'稳增长、调结构、防通胀'三重目标下我国货币政策优化与预期管理研究”(项目编号:11&ZD011) 教育部新世纪人才项目“兼顾总量与结构调控的我国货币政策工具优化”(项目编号:NCET-12-0597)
【分类号】：F832.4;F822.0
【正文快照】： 一、引言 近年来,随着企业债券、票据以及影子银行等多元化融资方式的蓬勃发展,我国社会融资结构正发生着深刻变化,这不可避免地会对我国货币政策的传导模式,即货币政策对经济的作用机制产生深远影响。货币当局必须及时掌握和了解货币政策在何时、从何种程度上、通过何种机制

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