商业银行内部资金转移定价机制对货币政策效应的影响

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内部资金转移定价

经济纵横 2009年第9期

的优化问题,得到10、11式:(rL=0(10L-rd)-l式),(ru-rD)-dD=0(11式)。

经求解可得L部门贷款和D部门存款的最优水平:L式)。

12式表明,在贷款利率不变的情况下,随着rd

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利传导;在考虑内部资金转移定价机制的情况下,商业银行是货币政策的主动应对者,当中央银行进行紧缩性货币政策操作时,商业银行可通过内部资金转移定价机制,上调内部资金上存利率,引导存款部门增加存款,下调内部资金下借利率,引导贷款部门增加贷款,从而影响中央银行货币政策的传导效果;在实际操作中,内部资金下借利率的下调往往是相对的,主要表现为内部资金下借利率与内部资金上存利率之间的利差缩小。

根据上述结论,提出如下政策建议:第一,中央银行应关注商业银行内部调控方式的转变,这种转变体现为商业银行对其下属机构的调控已逐。,、下借,尤其应关注宏观、下借利率的变化情况及趋势,提高货币政策决策的科学性和执行的有效性。

参考文献:

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[4]黄大海.国际商业银行内部定价及其启示[J].新金融,2006,(6).

[5]周雪平.对城市商业银行内部资金转移定价模型构建的

=

(r(ru-rL-rd)D)3

(12式),D=(13ld

减小,L部门最优贷款水平在上升,如果M部门下调rd,L部门将会增加贷款。13式表明,在存款利率不变的情况下,随着ru增加,D部门最优存款水平在上升,如果M部门上调ru,D部门将会增加存款。尽管随着rd减小和ru增加,M部门的利润在减少,但由于商业银行的利润取决于贷款数量,因此

M部门为增加整个商业银行的利润,仍将选择下

调rd、上调ru。

通过上述分析可知,M转移定价机制影响L情况下,,从2式可知,由于ρ增大,商业银行可贷资金减少,商业银行会通过M部门上调ru,引导存款部门增加存款吸收量,确保本行有足够的可贷资金,在资金充足的情况下,商业银行会通过M部门下调rd,引导贷款部门增加贷款总量,导致中央银行货币政策操作目标难以实现。

　　三、结论及建议

通过上述分析可得出如下结论:由于商业银行是货币政策传导的重要环节,因此,作为影响商业银行经营行为的重要机制———内部资金转移定价机制可以对货币政策传导产生影响;在不考虑内部资金转移定价机制的情况下,商业银行是货币政策的被动接受者,当中央银行进行紧缩性货币政策操作时,由于商业银行可利用的资金减少,只得减少贷款发放,中央银行的货币政策得以顺

探讨[J].重庆工商大学学报,2005,(2).

[6]张卫东,杨秀云.面向市场化的商业银行内部资金转移

价格机制[J].当代经济科学,2005,(3).

[7]屈　扬,冯小鹿.建立商业银行内部资金转移价格体系

探析[J].西南金融,2006,(2).

(责任编辑:晓　轩)

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